То, чего меньше всего хотелось бы увидеть, всё же произошло.

Источник: Информационный круг Уолл-стрит

Оптимистичный сценарий был грубо разрушен.

После закрытия торгов во вторник произошло то, чего меньше всего хотелось видеть:

- Американский фондовый рынок снизился по всем направлениям, индекс Nasdaq упал более чем на 1%;

- Цена на золото в течение дня опускалась ниже 4100 долларов, к закрытию еле удержалась на этом уровне;

- Цены на нефть выросли, американская нефть превысила 70 долларов США;

- Доллар США отскочил, превысив уровень 101;

- Доходность 10-летних казначейских облигаций США резко выросла до 4,55%.

Во-первых, падение во вторник — это не просто «один день снижения», а одновременное срабатывание нескольких ключевых цен: аналитики внимательно следят за уровнем доллара 101, золота 4100 долларов, а также нефти США на 70 долларов.

Во-вторых, величина падения американских акций не соответствует текущей обстановке, необходимо обратить внимание на потенциальные риски дальнейшего снижения. Например, индекс Nasdaq начал день со снижения, тогда еще не было особых новостей, но снижение Nasdaq вновь значительно превысило снижение Dow Jones. Внешний шок лишь открыл дверь, а настоящая причина ослабления — трещины в алгоритмической торговле AI.

Сейчас на американский рынок действует двойное давление:

Первое — внутреннее давление: охлаждение ожиданий по капиталовложениям AI, отток акций роста с высокой оценкой.

Второе — внешнее давление: рост цен на нефть, увеличение доходности, укрепление доллара.

В-третьих, прямая причина падения рынка — США начали серию ударов по Ирану и аннулировали исключения, разрешавшие Ирану продавать нефть на мировом рынке. Это привело к скачку цен на нефть и обвалу золота. Иран заявил, что военные действия и аннулирование исключений нарушают соглашения между сторонами. Заместитель министра иностранных дел Ирана Казем Гharibabadi пообещал принять «решительные меры» в ответ.

Важно не то, что «США снова напали на Иран», а то, что это событие разрушило только что сложившийся оптимистичный сценарий на рынке.

До этого рынок исходил из следующего: слабые данные по занятости, падение доллара, снижение вероятности повышения ставки, низкие цены на нефть, восстановление золота и фондового рынка одновременно.

Теперь ситуация стремительно изменилась: рост цен на нефть, укрепление доллара, доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4,55%, золото ненадолго пробило вниз 4100, Nasdaq лидирует в снижении.

Рынок вновь начал опасаться, что энергетический шок вновь разгонит инфляцию, а значит, ФРС не сможет ослаблять денежную политику. Это не просто обычные колебания, а «геополитические риски снова становятся частью оценки инфляции».

В среду рынок будет склоняться к оборонительной тактике, и даже если будет отскок, он, вероятно, окажется непрочным. Если Иран действительно примет «решительные меры», например, вновь атакует суда, порты, энергетическую инфраструктуру или угрожает проходу через Ормузский пролив, то цена на нефть станет главным фактором для всего рынка. В таком случае давление на американский фондовый рынок усилится, и Nasdaq по-прежнему останется самым уязвимым.