State Street Global Advisors: структурные попутные ветры могут компенсировать тактические встречные ветры, и цена на золото может вырасти до 5500 долларов США в первом квартале 2027 года

State Street Global Advisors: структурные попутные ветры могут компенсировать тактические встречные ветры, и цена на золото может вырасти до 5500 долларов США в первом квартале 2027 года

汇通财经2026/07/05 22:32

Показать оригинал

Bitget предлагает комплексные решения для торговли криптовалютами, акциями и золотом. Торгуйте сейчас!

Приветственный бонус 6,200 USDT для новых пользователей! Зарегистрироваться

State Street Global Advisors в своем последнем «Ежемесячном обзоре золота» отметила, что несмотря на сдерживающее влияние краткосрочных факторов, таких как высокая доходность, сильный доллар и угроза повышения ставок ФРС, структурные факторы поддержки, включая спрос со стороны азиатских центробанков и диверсификацию при высокой корреляции акций и облигаций, могут способствовать росту цены на золото до 5500 долларов за унцию к марту 2027 года.
На тактическом уровне в июне для золота существенно выросли альтернативные издержки и давление со стороны доллара. Спот-золото в этом месяце снизилось на 11,7%, неоднократно тестируя поддержку на уровне 4000 долларов; серебро упало на 22,2%, сырьевые товары — на 9,2%. Американские ETF на золото за месяц зафиксировали отток средств на сумму около 5,3 миллиарда долларов, при этом в апреле и мае оттоки и притоки были относительно сбалансированы. Рыночные ожидания изменились: с расчета на 2-3 снижения ставок в феврале к нынешнему ожиданию около 1,5 повышения ставки.
С точки зрения структурного попутного ветра, в первой половине 2026 года глобальный долг вырастет до 353 триллионов долларов, доля государственного долга приблизится к историческим максимумам, а позитивная фискальная политика и инфляционные потрясения продолжат поддерживать спрос на золото как инструмент валютного хеджирования. Корреляция между акциями и облигациями все еще выше исторической нормы, что повышает значение золота как инструмента диверсификации портфеля. Доля золота в управляемых фондах и ETF по-прежнему составляет менее 1%, что намного ниже стратегического диапазона 3-10%.
На стороне реального спроса сохраняется сильный интерес со стороны розничных инвесторов Китая и центробанков развивающихся рынков. После конфликта с Ираном резко возрос импорт золота в Китае, увеличилась местная премия, что указывает на напряженную ситуацию с внутренним спросом и предложением. State Street считает, что ужесточение политики ФРС не изменит структурную среднесрочную и долгосрочную логику для золота.
State Street озвучила три сценария прогноза: при базовом сценарии (вероятность 70%) в ближайшие 6-9 месяцев цена золота будет колебаться в диапазоне 4750–5500 долларов; при сохранении тактических встречных ветров (вероятность 25%) золото, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 4000–4750 долларов; при бычьем сценарии (вероятность 5%) цена может вырасти до 5500–6250 долларов. Сильная поддержка отмечена в диапазоне 3750–4000 долларов, а вероятность достижения уровня 5500–6250 долларов после изменения макроэкономической среды оценивается как низкая.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!

Вам также может понравиться

Пошаговое руководство по анализу адресов fomo kol: научитесь за 30 секунд, завершите за 5 минут.

Biteye•2026/08/17 05:44

Цветные металлы получают поддержку как со стороны макроэкономических, так и отраслевых факторов. По мнению аналитиков, исторический максимум цен на медь близок, золото по-прежнему находится в благоприятном периоде, а гибкость upstream mining компаний выше.

新浪财经•2026/08/17 05:35