Гегемония США на море ослабевает, процентные ставки начинают менять направление, цена на золото ускоряет рост

汇通网 3 июля—— Ослабление морского господства США и замедление рынка труда благоприятствуют цене на золото.

В пятницу (3 июля) на азиатско-европейской сессии цена на золото продолжила расти — ранее статьи последовательно указывали на признаки разворота, в настоящий момент золото торгуется около 4180, после вчерашнего роста на 2% отмечается дополнительный рост на 1.38%.

К середине 2026 года сложные переплетения переговоров о прекращении огня между США и Ираном, смены контроля над Ормузским проливом и внутренней политико-экономической борьбы в США сформировали классическую макроэкономическую картину, которая обеспечивает мощную фундаментальную логику для глобального актива с наибольшим уровнем защиты — золота.

Подписание Меморандума о взаимопонимании в Исламабаде между США и Ираном и открытие 60-дневного окна для переговоров, привело к временному ослаблению напряжённости на Ближнем Востоке после весенних резких конфликтов.

Несмотря на то, что в течение 60-дневного перемирия все корабли могут проходить бесплатно, вооружённые силы Ирана уже выдвинули жёсткие требования: все торговые суда обязаны использовать маршруты, обозначенные иранской стороной.

Ещё более шокирующим для международного судоходства стало признание чиновников Омана, ведущих европейских стран и некоторых государств Персидского залива, что возврат к довоенному статусу невозможен, а выплата "платы за проход" или "сервиса" Ирану и Оману через Ормузский пролив станет неизбежной тенденцией.

В настоящее время общий грузопоток через пролив всё ещё на 70% ниже довоенного уровня,

Для золота геориски сместились от "острой паники при вспышке конфликта" к "хронической тревоге по поводу восстановления порядка".

“Открытые сигналы” экономических индикаторов и “скрытые течения” рынка труда

В настоящее время Белый дом изо всех сил формирует нарратив об экономической мощи.

Директор Национального экономического совета Белого дома Хассетт заявляет, что рынок труда продолжает "расти", настаивает на том, что данные по занятости соответствуют сильной экономике, и считает, что нет оснований полагать, что рост приведёт к инфляции.

Тем не менее, сухие базовые цифры разрушают этот оптимистичный нарратив: в июне в США было создано лишь 57 тыс. новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий рынка. Хуже того, опрос домашних хозяйств выявил глубокие признаки слабости рынка труда:

Число занятых резко снизилось на 507 тыс., что стало крупнейшим падением с момента корректировки на численность населения;

Уровень участия в рабочей силе упал до 61.5%, среди основной возрастной группы (25-54 года) он явно ослаб;

Структура рабочих мест ухудшилась: число постоянных позиций сократилось, а временных — выросло, средняя продолжительность безработицы увеличилась до 26 недель, что указывает на ослабление способности реинтегрировать безработных.

Шторм ФРС и “политическое давление” Белого дома на снижение ставки

Хотя перемирие между США и Ираном дало “надежду на снижение цен”, но отложенное воздействие весенних тарифов и скачка цен на нефть еще предстоит проверить — опасность длительного инфляционного давления сохраняется.

В этот ключевой момент политическое давление Белого дома на ФРС и кадровая турбулентность достигли беспрецедентного уровня.


Хотя впоследствии он добавил, что "уважает независимость ФРС", намерение Белого дома добиться “чистки кадров” и заставить ФРС вернуться к понижению ставок стало очевидным. В настоящий момент в Совете ФРС только недавно назначенный председатель Кевин Уолш является кандидатом Трампа.

Долгосрочный прогноз по динамике цены на золото

Исходя из приведённой логики, в краткосрочной перспективе золоту может грозить определённая коррекция из-за прекращения огня между США и Ираном и коррекции нефтяных цен, возможно перераспределение оценок и техническая турбулентность, однако фундаментальные драйверы для отскока золота претерпели глубокие трансформации.

В перспективе рост цены на золото будет обусловлен тремя основными факторами: "геополитическая борьба за права, скрытое политическое вмешательство и разворот ставок ФРС":

Долгосрочная кредитная премия выходит на первый план: политическая борьба между Белым домом и ФРС, уход "американского порядка безопасности" из Персидского залива (институционализация платы за проход через пролив) указывают на ускоряющуюся утрату долларом глобальных кредитных преимуществ и на новую архитектуру мировой финансовой системы.

Глобальные центробанки (особенно в странах Персидского залива и развивающихся рынках) из соображений дедолларизации и безопасности активов будут сохранять высокий устойчивый спрос на физическое золото.

В дальнейшем, когда Белый дом продолжит намёки на смягчение политики и структурная слабость рынка труда в США встретится с ослаблением инфляционного давления, председатель ФРС Уолш и чиновники ФРС в конечном итоге будут вынуждены под натиском политического давления и риска рецессии уступить и возобновить цикл снижения ставок.

В окончательном итоге: в условиях нескончаемого политического давления, достижения пика и последующего снижения реальных ставок и колебаний доверия к международным фиатным валютам, всё это может стать стратегическим окном для долгосрочного увеличения позиций.

В ближайшие годы золото, возможно, будет являться для мирового капитала основным инструментом защиты от потери контроля и обесценивания валют.

С технической точки зрения спотовое золото ранее консолидировалось ниже уровня Fibo 0.618 на отметке 4065, но недавно наконец преодолело это сопротивление; сейчас уровень 4065 является ключевой поддержкой и точкой раздела направления цены.

Сопротивление формируется в треугольной зоне, ограниченной верхней границей нисходящего канала и нисходящей трендовой линией; основной фокус в ближайшей перспективе — реакция золота при движении внутри этой зоны.

Если золото сможет удержаться вблизи нынешних уровней, возможен дальнейший рост с потенциальным прорывом этого "треугольника сопротивления".


(Дневной график спотового золота, источник: 易汇通)

В 16:00 по восточноазиатскому времени (UTC+8) спотовое золото торгуется по цене 4180.39