Спад волны распродаж AI-цепей затихает! Японский и южнокорейский фондовые рынки демонстрируют заметный отскок, индекс Южной Кореи вырос более чем на 3%

Glonghui, 3 июля — На рынке AI-цепочек появляется положительная динамика после волны распродаж: фьючерсы на все три основных американских фондовых индекса резко выросли, фьючерсы на Nasdaq 100 поднялись на 0,6%, что указывает на ускорение процесса переваривания крупномасштабной распродажи технологических акций накануне. По мнению отраслевых экспертов, причиной сильного падения AI-цепочек стало неверное толкование новости о «продаже вычислительных мощностей Meta»: продажа мощностей Meta не означает завершения капитальных вложений в сектор AI, а скорее свидетельствует о зрелости бизнес-модели инфраструктуры искусственного интеллекта. Кроме того, Industrial Securities также считает, что новости о сдаче вычислительных мощностей Meta в аренду не следует интерпретировать излишне пессимистично как признаки переизбытка мощностей или полного замедления Capex, потому что: (1) это не новая новость — аналогичные сообщения уже появлялись в мае этого года; (2) Meta занимает особое место среди hyperscalers: её бизнес ориентирован в основном на B2C, а монетизация AI главным образом опирается на рекламу, при этом развитие облачного направления может повысить доходность для акционеров и свободный денежный поток; (3) у Meta по-прежнему имеется дефицит вычислительных мощностей: на этой неделе сообщалось об ограничении доступа к технологиям со стороны Google, а также о подписании Meta соглашения с Crusoe; (4) спрос на оборудование формируется спросом со стороны инференса, а не инфляцией обучения.