Двойное исследование подтверждает, что долгосрочная логика покупок золота мировыми центробанками не изменилась, а основы долгосрочного бычьего тренда по золоту остаются прочными.

　　В последнее время цена на золото резко скорректировалась от максимума с начала года, что вызвало опасения у многих инвесторов относительно завершения многолетнего бычьего цикла по золоту, а внимание рынка чрезмерно сконцентрировано на ставках ФРС и динамике доллара.

　　Краткосрочная коррекция вызывает разногласия на рынке, инвесторы чересчур фокусируются на макроэкономических переменных в краткосроке

　　Коррекция в этом цикле на рынке золота оказалась значительной, что привело к широкому распространению пессимистичных ожиданий и сомнений в перспективах дальнейшего длительного роста цен на золото.

　　После всестороннего анализа многомерных данных ведущие финансовые институты пришли к единому мнению: базовая стратегия по золоту в глобальных органах по управлению валютными резервами не изменилась — и это главное отличие текущей рыночной ситуации от прежних циклов.

　　Два авторитетных исследования подтверждают продолжающийся бум покупок золота центральными банками, универсальная ценность золота проявляется еще ярче

　　На этой неделе Форум официальных монетарных и финансовых институтов опубликовал ежегодное исследование резерва центробанков, в котором большинство опрошенных управляющих резервами сохраняют оптимистичные ожидания по золоту, а ряд организаций прогнозируют, что в течение следующего года цена на золото будет колебаться в диапазоне от 5000 до 6000 долларов за унцию. В отчете подчеркивается, что центральные банки покупают золото не только ради краткосрочной прибыли от роста цен, а также для диверсификации активов, высокой ликвидности и хеджирования геополитических рисков — золото является незаменимым элементом в валютных резервах в условиях геополитической дифференциации.

　　Всего за две недели до публикации данного исследования Всемирный совет по золоту также выпустил ежегодную анкету по золотым резервам центробанков, выводы которой оказались весьма схожими. 45% опрошенных центральных банков планируют увеличить золотые запасы в течение следующих двенадцати месяцев, что является историческим максимумом, а почти 90% считают, что мировые официальные золотые резервы будут продолжать расширяться. Это ясно свидетельствует о том, что увеличение золотых резервов стало долгосрочной стратегией для многих центробанков мира.

　　Инвестбанки уверены в продолжении роста золота — логика покупок центральных банков отличается от обычных спекулянтов

　　Несмотря на глубокую коррекцию, большинство экспертов отрасли считают, что текущий бычий цикл на рынке золота еще далек от завершения.

　　Goldman Sachs в последнем рыночном отчете указывает, что спрос на золото со стороны суверенных структур останется ключевой поддержкой для цен, сохраняя позитивный прогноз — в следующем году цена может приблизиться к 4900 долларов за унцию.

　　Покупки центральных банков по своей природе отличаются от инвестиционного притока в ETF и действий краткосрочных трейдеров — правительства не участвуют в спекуляциях на колебаниях, а ориентируются на долгосрочное резервирование, снижение зависимости от долларовых активов и хранение политически нейтральных активов. Темпы прироста добычи золота остаются умеренными, и пока центробанки продолжают покупать золото в исторических масштабах, рынок будет обеспечен устойчивым спросом.

　　Формируется новая логика цикла, долгосрочный капитал поддерживает устойчивый бычий тренд по золоту

　　Ставки, инфляция и валютный курс продолжат провоцировать краткосрочные колебания цен на золото, но эти факторы влияют только на временные движения цены.

　　Сегодня на рынке золота складывается новая долгосрочная логика, невиданная за последние десятилетия: основными покупателями стали центробанки, а их стратегия рассчитана на десятилетия, в отличие от спекулянтов, ориентирующихся на квартальные тренды. Такой долгосрочный стратегический спрос стабильно хеджирует всевозможные краткосрочные негативные воздействия, обеспечивая продолжение долгосрочного бычьего тренда золота.

　　Вывод

　　В целом, текущее падение цен на золото представляет собой лишь краткосрочную техническую коррекцию — такие факторы, как ставки ФРС и доллар, могут влиять только на краткосрочную динамику.

　　Стабильный спрос на диверсификацию резервов у мировых центробанков сохраняется, оба авторитетных исследования и отчеты топовых инвестбанков подтверждают неизменность тренда официальных закупок золота — долгосрочные стратегические покупки формируют прочную базу, а многолетний бычий тренд по золоту еще не завершен.

Ответственный редактор: Zhu Hennan