Goldman Sachs: В первой половине года самым быстрорастущим стало мировое “плечо”

Голден Голд汇 1 июля | Goldman Sachs предупреждает, что глобальные цепочки кредитного плеча распространились на все уголки мира — розничные инвесторы массово влились почти в 200 миллиардов долларов в кредитные ETF, учреждения используют TRS для наращивания позиций, кредитное плечо трейдеров достигло исторического пика середины года, процентная ставка финансирования S&P 500 моментально выросла до ставки федеральных фондов +127,5 базисных пунктов. Южнокорейский рынок уже превратился в «огромный цикл самоподдерживающейся обратной связи». Если где-либо случится разрыв в цепочке финансирования, цепная реакция краха может произойти в любой момент.
Эксперт по фьючерсным торгам Goldman Sachs Роберт Куинн в своем последнем еженедельнике отметил, что стоимость финансирования акций на этой неделе пережила «беспрецедентный» скачок, кредитное плечо трейдеров достигло исторического пика середины года, процентная ставка финансирования S&P 500 TRF в сентябре моментально достигала ставки федеральных фондов +127,5 базисных пунктов. Корректированная ставка доходности фьючерса CME S&P 500, измеряющая стоимость финансирования американских акций (AIT TRF), поднялась до самого высокого уровня с конца 2024 года.
Андy Кент из брокерской компании Kyte отметил: «Кредитное плечо стало одной из ключевых тем для инвесторов, задолженность по маржинальным кредитам высока, а все части системы теневого банкинга продолжают расширять займы.»