Goldman Sachs: волна инвестиций в AI будет доминировать во втором квартале сезона отчетности S&P 500, но инвесторы обеспокоены возвратом на инвестиции

30 июня стратег Goldman Sachs Бен Снайдер спрогнозировал, что волна инвестиций в искусственный интеллект продолжит доминировать в сезоне отчетности S&P 500 за второй квартал. Он ожидает, что прибыль компаний, входящих в индекс S&P 500, вырастет примерно на 22% по сравнению с прошлым годом во втором квартале; при этом Nvidia и Micron, вероятно, обеспечат около 40% общего прироста прибыли, а акции, связанные с инфраструктурой AI, составят почти 60%. Это свидетельствует о том, что несмотря на недавнюю ротацию и диверсификацию акций, связанных с AI, искусственный интеллект остается одним из самых значимых источников роста на рынке акций США с точки зрения прибыли. Оценка Goldman Sachs также указывает на то, что текущий бычий рынок не зависит исключительно от расширения оценочной стоимости. Индекс S&P 500 вырос почти на 20% за последний год, причем основной рост обеспечивается увеличением прибыли, а не дальнейшим ростом коэффициентов цена/прибыль. Однако акценты сезона отчетности смещаются. Инвесторы в значительной степени уже приняли, что крупные облачные провайдеры, такие как Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta, продолжат активно инвестировать в капитальные расходы. Настоящий вопрос теперь заключается в том, могут ли эти расходы обеспечить достаточные доходы, рентабельность и денежный поток. Другими словами, рынок хочет видеть не только заказы на AI-серверы, но и возврат инвестиций в AI.