4000 долларов возвращены после потери, цена на золото вошла в фазу низкой волатильности

　　Источник: Синьхуа Финанс

　　Синьхуа Финанс, Пекин, 29 июня. На прошлой неделе (с 22 по 26 июня) мировая цена на золото после слабого отката к уровню 4000 долларов за унцию восстановилась; недельный график демонстрирует небольшую свечу с нижней тенью. Цена открытия на международном рынке составила 4144,68 доллара, максимум — 4221,13 доллара, минимум — 3958,81 доллара, закрытие — 4088,98 доллара. Общий диапазон за неделю: 262,32 доллара, недельное снижение: 68,83 доллара, падение на 1,66%.

　　В целом, с середины апреля продолжается тенденция к ослаблению цен на золото. Пробитие уровня 4000 долларов и возвращение наверх указывает на сильную поддержку со стороны покупателей, возможно, рынок достиг предварительного дна, а самый тяжелый момент для рынка золота в июне уже пройден. Тем не менее, под влиянием макроэкономических факторов сценарий низких цен на золото, вероятно, сохранится еще некоторое время.

　　С фундаментальной точки зрения, цена на золото по-прежнему находится под давлением ожидания повышения ставок. Геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке оказывает лишь краткосрочное влияние, и её воздействие постепенно ослабевает, в то время как тенденция к ослаблению золота пока не изменена.

　　Что касается обстановки на Ближнем Востоке, то соглашение между США и Ираном вступило в фазу реализации: в первую половину прошлой недели процесс мира продвигался, все стороны достигли согласия по итоговому соглашению в течение 60 дней, а США согласились снять блокаду Ормузского пролива, восстановив судоходство нефти. Однако вследствие нового нападения Ирана на коммерческое судно в проливе, американские военные нанесли ответные удары по иранской инфраструктуре — это стало самым серьезным военным столкновением с момента подписания меморандума, что привело к краткосрочному росту геополитических рисков и отскоку цен на золото с локальных минимумов.

　　В целом трения и конкуренция на этапе выполнения американо-иранского соглашения станут нормой. Влияние ближневосточной ситуации на цену золота может перейти от прежнего трендового негативного влияния через рост цен на нефть к коротким “импульсным” колебаниям, что скорее будет поддерживающим для золота.

　　Что касается монетарной политики FРС, сигналы ужесточения продолжают усиливаться, ожидания повышения ставок в сентябре закрепились. Член FРС Кашкари четко заявил, что широкое распространение инфляции позволяет ему ожидать одного повышения ставки в этом году, а к 2027 году уровень ставок, вероятно, останется неизменным. Как член голосующего комитета FOMC, Кашкари своими заявлениями дополнительно укрепил сентябрьские ожидания повышения ставки. На данный момент общие ожидания “ястребиной” политики FРС стали основным фактором давления на цену золота.

　　В экономических данных отмечается, что устойчивость экономики США закрепила ожидания ужесточения, доллар продолжает укрепляться. На неделе были опубликованы пересмотренные значения за первый квартал по ВВП с заметным повышением, а также сильная статистика по занятости и розничным продажам, что говорит о возрастающей устойчивости экономики США. Индекс доллара за неделю рос и достигал значения 101,8, что также оказало давление на цену золота в краткосрочной перспективе.

　　В комплексе: смягчение ситуации на Ближнем Востоке, ожидания повышения ставки и сильный доллар совместно давят на цены золота в последнее время. Внезапный конфликт после американо-иранских переговоров может вернуть золоту логику краткосрочного инструмента убежища. По мере приближения конца месяца, после интенсивного снижения, возможна коррекция вверх. Но на этой неделе внимание по-прежнему стоит уделять неопределённым факторам по исполнению американо-иранского соглашения и публикации данных по занятости вне сельского хозяйства. Празднование Дня независимости США, безусловно, окажет влияние на активность торгов.

　　Анализируя среднесрочный тренд цен на золото, недельный график показывает, что с середины апреля золото стабильно снижается, торгуется между 5-недельной средней и нижней границей индикатора Боллинджера, и падение продолжается уже 4 неделю подряд. В целом ситуация пока не показывает явного улучшения, и расценивается как слабая. В данный момент 5-недельная средняя — около 4260 долларов, нижняя граница Боллинджера — примерно 3990 долларов, ожидается, что внутри этой зоны цена может удерживаться в течение недели. Однако быстрое восстановление цены ниже 4000 долларов на прошлой неделе демонстрирует сильную поддержку снизу.

　　Дневной график показывает, что золото находится в нисходящем коридоре между средней и нижней линиями Боллинджера. На прошлой неделе золото останавливало падение возле нижней границы два дня подряд, а в пятницу резко поднялось, что указывает на формирование локального дна и возможный тест средней Боллинджера — примерно 4240 долларов. Если золотую удастся пробить среднюю Боллинджера вверх, возможен рост к верхней границе нисходящего канала, который расположен примерно на 4300 долларах.

　　Технические индикаторы показывают, что гистограмма MACD по золоту сокращается, что говорит о замедлении нисходящего тренда, однако разворота KDJ в “золотой крест” ещё не произошло, поэтому текущий рост стоит рассматривать как коррекционный отскок после перепроданности.

　　В целом, после остановки падения и отскока от уровня ниже 4000 долларов, наметилось формирование краткосрочного минимума и вход в фазу восстановительного роста, при этом зона 4250–4300 долларов по-прежнему остается важной зоной сопротивления, где есть риск новой коррекции вниз.

　　(Автор — исследовательская группа Центра развития экономики золота Пекина)

Ответственный редактор: Чжу Хэнань