Азиатские фондовые рынки Японии и Южной Кореи открылись с ростом, но завершили день снижением; индекс Kospi упал на 2%, иена впервые за сорок лет опустилась ниже отметки 162.

Азиатско-Тихоокеанские фондовые рынки открылись с ростом на фоне подъёма технологических акций, но вскоре перешли к снижению; иена опустилась до минимального уровня с 1986 года, что усилило настороженность рынка в ожидании возможного валютного вмешательства со стороны Японии.

Во вторник японский индекс Nikkei 225 на открытии вырос более чем на 1,4%, но затем упал на 0,2%. Комплексный индекс Kospi Южной Кореи открылся ростом на 1,17%, следуя за позитивной динамикой Уолл-стрит накануне, но после этого внутридневное падение усилилось до 2%.

Тем временем курс иены по отношению к доллару США опустился ниже отметки 162.00 впервые за сорок лет, что принесло выгоду экспортёрам, но при этом усилило давление на импортные издержки Японии.

Индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона в ходе торгов рос на 0,5%; с начала последней недели квартала этот индекс вырос на 20% и может продемонстрировать лучший квартальный результат за последние 17 лет. Инвесторы обращают внимание на возобновление американо-иранских переговоров во вторник и публикацию данных по занятости в США за июнь в четверг, чтобы определить дальнейший курс политики Федеральной резервной системы.

Рост технологических акций поддержал высокое открытие азиатских рынков

Во вторник фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно открылись ростом, продолжая позитивную динамику Уолл-стрит. Индекс Nikkei 225 рос на более чем 1,4% на открытии, индекс Topix поднялся на 0,88%; Kospi Южной Кореи вырос на 1,17% на открытии, однако индекс малых компаний Kosdaq снизился на 0,88%; австралийский S&P/ASX 200 находился около прежнего значения.

Позже индекс Nikkei 225 перешёл к снижению на 0,2%. Сеульский комплексный индекс в течение дня снизился на 2%, акции SK Hynix потеряли почти 3%; акции Samsung Electronics снизились на 0,15%, несмотря на рост почти на 4% ранее.

На американских рынках в понедельник был зафиксирован существенный рост: акции чипмейкеров стали лидерами, S&P 500 вырос на 1,18%, Nasdaq Composite — на 2,07%. Индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 306,63 пункта, закрывшись выше 52000 пунктов — на новом историческом максимуме, при этом Alphabet, впервые оказавшись в списке компонентов Dow, взлетела почти на 5% за день.

Стабилизация ситуации между США и Ираном стала важным драйвером этого ралли. В воскресенье США и Иран пришли к соглашению о прекращении взаимных атак и разрешении свободного прохода коммерческих судов через Ормузский пролив. Трамп заявил, что стороны возобновят мирные переговоры во вторник в Дохе.

Иена упала до минимального за сорок лет уровня, риски интервенции возрастают

Продолжающееся ослабление иены — один из ключевых рисков, за которыми сейчас следит рынок. Курс иены по отношению к доллару уже опустился ниже уровня 1986 года; стратег компании Bloomberg Mark Cranfield отметил, что на основании исторических данных 1986 года область 164–165 станет следующим уровнем внимания для валютных трейдеров, и если ослабление иены ускорится, рынок будет ожидать от японских властей валютной интервенции по покупке иены.

Банк Японии 16 июня повысил базовую процентную ставку до 1%, что стало самым высоким уровнем с 1995 года, однако реакция рынка осталась сдержанной, поскольку трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система сохранит жёсткую монетарную политику, а разница в ставках между США и Японией остаётся значительной.

Ослабление иены несёт двойственный эффект: с одной стороны, оно увеличивает прибыль экспортёров и способствует обновлению исторических максимумов японских акций; с другой — приводит к росту стоимости импорта, снижению реальной покупательской способности населения и росту политического давления на правительство.

Инвесторы сосредоточены на статистике занятости и динамике нефтяных цен

Внутри США Верховный суд постановил, что член Совета управляющих Федеральной резервной системы Lisa Cook может временно продолжить свою работу, что укрепило уверенность рынка в независимости ФРС и поддержало стабильность на рынке государственных облигаций. Майкл Рейнольдс из управляющей компании Glenmede отметил: "Если ФРС начнёт рассматриваться как подчиняющаяся политическим указаниям, долларовые активы могут оказаться под давлением постоянной премии за риск. Исключение этого "хвостового риска" — пусть и ранее рынком мало оцениваемого — является сдержанно положительным, но существенным сигналом для долгосрочных процентных ставок."

Что касается технологических акций, Мэтт Мэйли из Miller Tabak отметил, что ралли в технологическом секторе — позитивный сигнал для "быков", при этом IT-сектор остаётся ключевым драйвером рынка. Он также предупредил, что для сохранения доминирования технологическим акциям не обязательно значительно опережать индекс, но важно избежать явного падения, иначе частные инвесторы могут начать переводить средства в наличные на фоне опасений по поводу надувающегося пузыря.

Julian Emanuel, старший управляющий директор Evercore ISI, выражает оптимизм в отношении крупных технологических компаний: по его мнению, в начале сезона отчётности возможно стилистическое переформатирование и восстановление позиций в акциях сектора, а за "Великолепной семёркой" сохраняется потенциал роста на фоне сдержанных оценок.

На сырьевых рынках американская нефть продолжила дорожать, торгуясь около 70,15 долларов США за баррель; золото незначительно колебалось, оставаясь вблизи 4015 долларов США за унцию; доллар немного ослаб, а доходность американских гособлигаций оставалась стабильной. Следующим важным индикатором для рынка станет публикация в четверг статистики по занятости вне сельского хозяйства США за июнь, которая должна дать дополнительную информацию о дальнейших шагах Федеральной резервной системы.