Является ли квартальный ребаланс учреждений причиной продолжающегося спада акций AI-компаний в США? Обзор давления, вызванного продажами на сумму 165 миллиардов долларов.

BlockBeats сообщает, что 29 июня несколько аналитиков недавно предупредили: из-за квартального ребалансирования в конце июня американский фондовый рынок столкнется с давлением на продажу акций на сумму 165 миллиардов долларов со стороны крупных институциональных инвесторов. По анализу JPMorgan, основное давление связано с пятью крупными институциональными пуломи:

Американские пенсионные фонды с фиксированным доходом: управляют активами примерно на 9,6 триллиона долларов, ожидается, что они продадут акции примерно на 55 миллиардов долларов (из-за менее строгой дисциплины ребалансирования обычно выполняется только частичное ребалансирование).

Японский государственный пенсионный инвестиционный фонд: управляет активами примерно на 1,9 триллиона долларов, ожидается продажа примерно 60 миллиардов долларов глобальных акций (одновременно осуществляется покупка облигаций).

Норвежский суверенный фонд: управляет активами примерно на 2,1 триллиона долларов, ожидается продажа примерно 40 миллиардов долларов акций для возвращения к целевому распределению к концу 2025 года.

Швейцарский центральный банк: после увеличения доли акций ожидается продажа примерно на 25 миллиардов долларов (если целевая доля будет повышена, объем продаж будет уменьшен).

Сбалансированные паевые фонды: приблизительно 4 триллиона долларов под управлением, из-за более строгой ежемесячной дисциплины ребалансирования в этом месяце возможно небольшое чистое приобретение акций (около 15 миллиардов долларов), что частично компенсирует упомянутое давление на продажу.

Согласно предыдущим открытым данным, институциональное давление на продажу, возможно, будет в основном завершено в последние дни квартала. Часть средств будет сконцентрирована на предторговых операциях, что приведет к заметному давлению на продажу в конце торгов.

Примечание BlockBeats: Квартальное ребалансирование осуществляется, потому что у институтов есть четкие цели по распределению активов, например, 60% акций и 40% облигаций. После роста акций в течение квартала их доля превышает целевую, что и запускает сигнал ребалансирования. Поэтому недавно выросшие AI акции США станут основными объектами сокращения позиций этих институтов.