Рынок облигаций ожидает данных о занятости вне сельского хозяйства и решения Верховного суда; расширение спреда по MBS отражает осторожные настроения.

⑴ В понедельник на рынке американских облигаций наблюдалась легкая медвежья тенденция с ужесточением кривой доходности, спреды MBS расширились под давлением, а мировые фондовые рынки немного выросли на фоне восстановления цен на нефть; однако инвесторы в целом заняли выжидательную позицию, сосредоточившись на ключевых рисковых событиях середины недели.⑵ На этой неделе насыщенная повестка: в среду председатель ФРС Уолш выступит на форуме Европейского центрального банка, в четверг будет опубликован отчет по занятости вне сельского хозяйства за июнь; аналитики ожидают 110 тысяч новых рабочих мест, что ниже предыдущего значения в 172 тысячи, уровень безработицы вероятнее всего останется на отметке 4,3%, а годовой рост средней заработной платы может ускориться до 3,5%.⑶ В геополитическом плане США и Иран временно приостановили враждебные действия и начали переговоры после взаимных ударов на выходных, но ситуация остается неопределённой, цена на WTI восстановилась выше 70 долларов за баррель, влияние колебаний энергетических цен на инфляционные перспективы пока не устранено.⑷ На этой неделе Верховный суд также вынесет решение по вопросу о пригодности члена совета ФРС Кука к занимаемой должности; в случае неблагоприятного исхода это может дополнительно повлиять на распределение политических позиций внутри ФРС и усилить неопределенность относительно курса денежно-кредитной политики.⑸ В настоящее время спрэд между двухлетними и десятилетними государственными облигациями составляет около 27 базисных пунктов, доходность 10-летних бумаг держится в узком диапазоне возле отметки 4,37%, волатильность рынка немного возросла; это свидетельствует о стремлении трейдеров снизить риски до публикации данных по занятости, а SIFMA рекомендует завершить торги в четверг раньше времени для учета снижения ликвидности накануне праздников.