В мае PCE увидел возможность!
PCE
Перед началом сегодняшних новостей хочу рассказать вам о некоторых изменениях на канале.
Во-первых, мы по-прежнему придерживаемся долгосрочных инвестиционных взглядов, и это не изменится. Однако, если я увижу краткосрочные торговые возможности, я буду прямо говорить вам, в чем именно, по нашему мнению, заключается эта возможность и каковы риски. Также будут обсуждаться короткие сделки и мои собственные мысли по парному трейдингу — в общем, я больше не буду ничего скрывать. Главная цель этого — обмен опытом и идеи, ведь многие зрители говорят и думают одинаково, просто не знают, как правильно действовать. Поэтому я поделюсь с вами тем, как поступлю сам — возможно, это кого-то вдохновит.
Во-вторых, если у меня или у других аналитиков команды появятся интересные торговые идеи, мы будем оперативно делиться ими с вами, а также подробно объяснять, каковы соотношение прибыли и риска, и какие катализаторы необходимы для сделки. Таким образом, вы сможете почерпнуть какие-то инвестиционные идеи или на нашем примере избежать просчетов.
В последнее время я изучал изменения на рынке недвижимости США и рассказывал некоторые детали в новостях. Вместе с аналитиком Стивеном мы разместили ордер на FMCC (Freddie Mac) на рынке OTC в США. Катализатором для сделки должно стать официальное принятие закона об обеспечении доступности и возможное возобновление листинга. Риск заключается в крайне низкой ликвидности на OTC, поэтому риски очень велики. Если будет более двух повышений ставки или инфляция не покажет улучшения, я пересмотрю эту сделку. Поэтому размер позиции будет очень маленьким. Это мое личное мнение и не является инвестиционным советом. Вот такие дела.
Изменения начнут действовать с следующей недели. Для меня это дополнительная мотивация и вызов. Я очень этого жду и благодарен зрителям за критику и советы. Могу сказать, что справляться с вами порой сложнее, чем с публичными компаниями, но мне это нравится.
Хорошо, давайте кратко обсудим вчерашние данные по PCE за май, а затем перейдем к новым новостям о OpenAI и Apple.
Вчерашние данные PCE в целом соответствовали ожиданиям. Наиболее важным и отражающим тренд показателем был базовый PCE, прирост которого в месячном выражении составил 0,3%. Это выше, чем в апреле (0,25%) и сопоставимо с мартом (0,3%), т.е. в мае тренд ускорился. Хотя видно, что в июне цены на нефть резко снизились, их влияние на базовую инфляцию вряд ли будет линейным и, вероятно, задержится. Если не возникнет никаких форс-мажоров, данные за август и сентябрь могут оказаться ключевыми для оценки инфляции к концу года.
Что касается деталей, давайте сразу посмотрим на важнейший раздел — услуги. Самую большую долю в PCE-услугах занимают здравоохранение и жильё. В мае медицинские услуги резко ускорились в месячном выражении, а жильё, напротив, существенно замедлилось. В итоге эти факторы практически нивелировали друг друга, но с точки зрения инерционности спада замедление в жилье больше способствует снижению базовой инфляции. Вопрос — продолжится ли снижение в этом сегменте? Если смотреть еще глубже, главным фактором охлаждения в жилье является арендная плата, а среди аренды — арендная стоимость собственного жилья. С декабря 2022 года этот показатель непрерывно снижался, достиг минимума в четвертом квартале прошлого года, в апреле этого года внезапно пошел вверх, а в мае снова резко снизился. Считаю, что эта аномальная волатильность заслуживает пристального внимания.
Конечно, это не означает, что годовые показатели в будущем резко замедлятся, но по совокупности данные указывают, что худший по услугам и базовой инфляции месяц, скорее всего, был в апреле — а значит, возможно, самый сложный период уже позади. Если аналогичная динамика сохранится и в июньском CPI, то, на мой взгляд, после подтверждения данных за два месяца, рынок сейчас слишком пессимистично оценивает перспективы по ставкам и инфляции, а реальные риски не столь высоки, как кажется. CPI от 14 июля станет ключевым окном для такой оценки — советую обратить на это внимание.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
AI-бычий рынок вступает в «эру реализации прибылей»! Morgan Stanley и JPMorgan одновременно прогнозируют S&P 8000, полупроводники и южнокорейский фондовый рынок резко отыгрывают рост, подтверждая «основную волну роста прибыли»
Два крупнейших финансовых гиганта с Уолл-стрит — Morgan Stanley и J.P. Morgan — недавно почти одновременно выпустили аналитические отчёты, в которых отмечается, что основным движущим фактором дальнейшего роста S&P 500 становится переход от расширения оценок к пересмотру прибыли в сторону повышения и реализации коммерческого потенциала AI.

Уолл-стрит проявляет осторожность! Последний обзор отчетов по форму 13F: лидеры технологического сектора и AI-отрасли пересматривают портф ели, борьба между быками и медведями зашла в тупик
Согласно ежеквартальному отчету 13F, опубликованному Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), во втором квартале этого года институциональные инвесторы незначительно сократили свои позиции в ключевых секторах, таких как полупроводники, инфраструктура искусственного интеллекта (AI) и крупные технологические компании. В целом не наблюдалось заметных односторонних крупных ставок.

Сигналы из отчетов производителей чипов за второй квартал: спрос сильнее, чем три месяца назад, рост цен начинает "распространяться"
JPMorgan считает, что отчеты за второй квартал мировых производителей полупроводников дают чёткий бычий сигнал: во-первых, спрос превзошёл ожидания, и такие гиганты, как TSMC, значительно увеличили капитальные вложения для ускорения расширения производства; во-вторых, эффект роста цен реально распространяется на производителей оборудования и материалов, что позволяет поставщикам техники повышать маржинальность за счёт повышения цен; в-третьих, крупнейшие игроки рынка памяти с помощью долгосрочных контрактов и крупных авансовых платежей заранее закрепили очень высокий уровень рентабельности на ближайшие годы.

