Аналитик Bitunix: индекс PCE не принёс сюрпризов, настоящей переменной остаются ФРС и доллар

BlockBeats сообщает, что 26 июня данные по PCE за май в США совпали с ожиданиями рынка: общий индекс PCE вырос на 4,1% в годовом выражении, базовый PCE — на 3,4% в годовом выражении. Хотя данные не усилили инфляционные ожидания, они также не дали никаких оснований для снижения ставок. Поэтому внимание рынка быстро переключилось с самих статистических данных на политику Федеральной резервной системы, особенно после того как Уоллер продолжил смягчать форвардные ориентиры. Капитал продолжает концентрироваться вокруг вероятности «сохранения высоких ставок надолго», а не в ожидании разворота политики.

Последние заявления представителей ФРС еще больше укрепили эти ожидания. Уильямс прямо заявил, что достижение инфляции на уровне 2% может быть отложено до 2028 года, а Гулсби также отметил, что базовая инфляция остается высокой и выступил за отказ от четких прогнозов по ставке. Тем временем доллар сохраняет силу, все крупнейшие банки США успешно прошли стресс-тесты, а индустрия искусственного интеллекта продолжает привлекать капитал — всё это заставляет глобальных инвесторов предпочитать долларовые активы, а не делать преждевременные ставки на смягчение монетарной политики.

С другой стороны, риски на Ближнем Востоке полностью не сняты. Корпус стражей исламской революции Ирана вновь занял жесткую позицию относительно судоходства в Ормузском проливе, а нападения на торговые суда и споры по поводу управления проливом указывают на возможность дальнейших срывов соглашения о прекращении огня. Хотя в настоящее время экспорт сырой нефти и судоходство не испытали существенных потрясений, рынок уже начал переоценивать неопределенность в цепочках поставок энергии и её потенциальное влияние на будущую инфляцию.

Для крипторынка сегодня важно следить не за отдельными данными по инфляции, а за тем, продолжит ли долларовая ликвидность поглощаться высокими ставками. Когда рынок постепенно принимает тот факт, что Федеральная резервная система в ближайшее время не спешит смягчать политику, скорость восстановления стоимости рисковых активов может оставаться ограниченной. В краткосрочной перспективе Биткоин останется в боковом боковом движении, реагируя на изменения аппетита к риску, силу доллара и общую динамику ликвидности, и рынку следует продолжать отслеживать, как изменения в ожиданиях макрополитики будут влиять на настроение на рынке криптоактивов.