Stifel: Экономика США демонстрирует "перегретый рост", инвестиционный цикл в AI перевешивает давление на потребление

По данным BlockBeats, 25 июня крупная американская многоотраслевая финансовая холдинговая компания Stifel повысила целевой показатель S&P 500 на конец года и предложила структуру акций, ориентированную на среду «высокого роста и высокой инфляции».

Компания повысила целевой показатель S&P 500 до 7 800 пунктов, отметив, что экономика США вступает в фазу «разогрева» ("running hot"), когда экономический рост усиливается одновременно с ростом инфляционного давления. Модель Stifel показывает, что импульс роста в США усиливается, а инфляционные ожидания заметно повышены, что приведёт к изменению структуры лидирующих секторов рынка во второй половине года.

По мнению Stifel, наибольший потенциал есть не у традиционного потребительского сектора, а у циклических отраслей, ориентированных на инвестиции, включая банки, транспорт, материалы, энергетику, полупроводники, программное обеспечение и оборудование. В компании считают, что капитальные вложения в AI продолжают расти: ожидается, что совокупные капитальные расходы крупных технологических компаний, таких как Amazon, Microsoft, Meta и Google, составят к 2026 году примерно 725 миллиардов долларов, что на 100 миллиардов долларов выше предыдущих оценок.

Это означает, что инвестиционная цепочка, связанная с AI, вероятно, продолжит опережать потребительскую цепочку, испытывающую давление инфляции. Stifel советует инвесторам сократить зависимость от сектора товаров длительного пользования, товаров первой необходимости, коммуникационных услуг и отдельных финансовых услуг, так как эти области демонстрируют более слабую переоценку прибыли. Напротив, компания предпочитает циклические акции стоимости и хеджирует риски с помощью защитных секторов стоимости, таких как страхование, автомобильная промышленность, энергетика и банки.