Ключевая информация из финансового отчета Micron: долгосрочные контракты действуют до 2030 года и обеспечивают минимальный доход в десятки миллиардов долларов.

По сообщению Odaily, компания Micron опубликовала финансовый отчет сегодня утром. Основные моменты:

1. Финансовые результаты (за опубликованный квартал)

Квартальная выручка составила 41,46 миллиарда долларов США (в некоторых источниках — 41,5 миллиарда долларов), что выше рыночных ожиданий примерно в 35,8 миллиарда долларов.

Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 25,11 доллара, что выше ожиданий рынка на уровне около 20,7~20,8 доллара.

Валовая маржа составила 84,9%, что выше рыночных ожиданий в 81,9%.

2. Прогноз на следующий квартал (Q4)

Прогноз по выручке — 49~51 миллиард долларов, медианное значение — 50 миллиардов долларов, что выше рыночных ожиданий в 43,24 миллиарда долларов.

Прогноз по скорректированной прибыли на акцию — 30~32 доллара, медианное значение — 31 доллар, выше рыночных ожиданий в 25,31 доллара.

3. Долгосрочные соглашения (LTA/SCA) и закрепленные заказы клиентов

Подписано 16 долгосрочных стратегических соглашений с ключевыми клиентами, срок действия — в основном с 2026 по конец 2030 года. В соглашения включены условия об обязательном выкупе (Take-or-Pay). Руководство предусматривает, что соответствующие договора обеспечат около 100 миллиардов долларов гарантированного дохода. Компания получит примерно 22 миллиарда долларов в виде денежных депозитов и финансовых обязательств. Заключенные соглашения покрывают примерно 20% объемов производства DRAM и около одной трети объемов производства NAND за соответствующий период. Руководство ожидает, что в будущем примерно половина или более доходов будет под долгосрочными контрактами.

4. Спрос и предложение, перспективы отрасли

Компания ожидает, что дефицит по DRAM и NAND сохранится и после 2027 года. В 2026 году ожидается рост поставок в DRAM-индустрии на 20%~25%, прогноз повышен по сравнению с предыдущей оценкой. В 2026 году рост поставок в NAND-индустрии ожидается около 20%, что соответствует прежнему прогнозу.

Ожидается, что темпы увеличения предложения DRAM у Micron будут сопоставимы с рыночными. По NAND-памяти темпы роста предложения Micron будут несколько ниже отраслевых.

5. Капитальные расходы и возврат капитала

Рыночные данные показывают, что капитальные затраты компании соответствуют ожиданиям. Значительного плана по агрессивному увеличению производственных мощностей не наблюдается. Компания заявила, что в Q4 существенно увеличит возврат капитала. Сумма предварительных платежей клиентов в 22 миллиарда долларов соответствует примерно одной трети капитальных расходов за следующие два года.