Смена председателя ФРС = обвал американского фондового рынка?
2. Возьмём, к примеру, Пауэлла. Он принял присягу 5 февраля 2018 года, а фактический флеш-крах произошел в начале 2018 года — 26 января. Если считать по алгоритму A, максимальная просадка за первые 6 месяцев его руководства составила 2,56%. Если по алгоритму B — то 9,45%. Оба значения значительно ниже, чем указано на графике.
3. Далее, независимо от того, какой метод расчёта просадки используется, максимальная просадка за 6 месяцев после вступления председателя ФРС в должность не имеет значимой разницы по сравнению со случайно выбранными любыми 6 месяцами в истории S&P 500.
4. Если использовать определение просадки A:
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Miller (1978-03-08): 0,00%
Volcker (1979-08-06): 4,25%
Greenspan (1987-08-11): 32,82%
Bernanke (2006-02-01): 4,58%
Yellen (2014-02-03): 0,00%
Powell (2018-02-05): 2,56%
2) Распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев в истории:
10-й процентиль: 0,09%
25-й процентиль: 1,44%
75-й процентиль: 8,98%
90-й процентиль: 16,24%
Медианы практически идентичны. В тестировании на равенство средних значений t-критерий: p=0,2870, критерий Уилкоксона: p=0,3438, различий нет.
5. Если использовать определение просадки B
1) Максимальные просадки за 6 месяцев после вступления в должность последних 7 председателей следующие:
Burns (1970-02-01): 23,21%
Miller (1978-03-08): 17,12%
Volcker (1979-08-06): 13,31%
Greenspan (1987-08-11): 33,51%
Bernanke (2006-02-01): 7,70%
Yellen (2014-02-03): 12,38%
Powell (2018-02-05): 9,45%
2) Историческое распределение максимальных просадок S&P 500 за любые 6 месяцев:
10-й процентиль: 7,80%
25-й процентиль: 9,97%
75-й процентиль: 17,74%
90-й процентиль: 22,12%
6. В целом, по историческим закономерностям, практически в любом 6-месячном периоде на рынке акций США произойдет значительная просадка — это обычная история, и ближайшие 6 месяцев не будут исключением. Более того, можно предположить, что из-за того, что рынок акций США находится на исторически высоких оценках, будущая просадка может быть выше медианы прошлых лет.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
AI-трейдинг сталкивается с "моментом уязвимости"! Японский и корейский фондовые рынки переживают "черный вторник", SK Hynix, Samsung и SoftBank резко падают.
Во вторник технологические акции Азии подверглись новой волне системных распродаж: слабость американских полупроводниковых компаний ночью распространилась на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона. Усилились опасения по поводу растущей конкуренции, связанной с технологическим прорывом китайского производителя чипов памяти ChangXin Memory Technologies, а также по поводу возврата инвестиций в капитал для AI и состояния финансовой среды.
SpaceX (SPCX.US): 80% потенциала роста скрыто в Starship? Morgan Stanley: 15-й запуск будет важным катализатором
Morgan Stanley заявляет, что предстоящий 15-й полет Starship от SpaceX может стать важным шагом к полной многоразовости их ракеты нового поколения, что расширит возможности компании в областях спутниковой связи и искусственного интеллекта (AI).
В октябре уже произошёл рост на 20%, инвесторы делают ставку на дополнительный рост на 30%! Взрывной объём колл-опционов на "самоуничтожающуюся" Snap (SNAP.US), Specs двигают оценку в 5 миллиардов долларов
По состоянию на понедельник, акции Snap на американском фондовом рынке выросли более чем на 20% за текущий месяц, а объем опционных сделок превысил среднемесячный показатель более чем в четыре раза; из примерно 5,5 миллионов долларов, потраченных на премии по опционам, около 5 миллионов долларов пришлось на колл-опционы.
Цены на крипто
Далее
