Обычная новость, за которую миру пришлось дорого заплатить

Источник: Уолл-стрит Инсайдер

Знакомое ощущение «цены на нефть растут, всё падает»:

- Цены на нефть резко выросли, американская нефть в ходе торгов достигала 100 долларов;

- Американский фондовый рынок снизился по всем направлениям: индекс Dow Jones упал на 0,05%, S&P 500 снизился на 0,49%, Nasdaq потерял 0,9%;

- Цена на золото ускоренно снизилась, опустившись ниже 4600 долларов и достигнув минимума за месяц;

- Казначейские облигации США снизились, доходность по 10-летним бумагам достигала 4,37%.

За этим снижением рынка скрываются два важных аспекта:

Во-первых, рыночные настроения изменились, с FOMO («страх упустить») резко переключились на FAFO («вошёл и понял, что оказался последним покупателем»).

Падение акций США было вызвано новостью — OpenAI не смогла достичь своих целей по выручке и количеству пользователей. Обычная новость о компании привела к серьёзным последствиям для мировых рынков. Эта новость спровоцировала резкое падение акций таких чиповых гигантов, как Nvidia и Broadcom, что в итоге повлекло за собой снижение индекса Nasdaq. Хотя общее падение на рынке США было незначительным, в этом нет ничего хорошего — это указывает на существенный скрытый потенциал для дальнейшего снижения.

Вчера многие аналитики получили вопросы от клиентов: если внедрение ИИ идёт не так быстро, как ожидалось, что будет с текущими оценками? Оценка многих технологических компаний строится не на «будущей прибыли за пару лет», а на глобальном нарративе о том, что ИИ полностью изменит экономику. Но если даже OpenAI — главный символ всей волны ИИ — не оправдывает ожиданий по пользовательскому и доходному росту, рынок немедленно начнёт задумываться — а не переоценена ли потребность в ИИ? После длительного роста самое страшное — когда все внезапно осознают, что «все стоят по одну сторону». Именно прошлой ночью новость про OpenAI в какой-то степени впервые дала почувствовать этот момент. Рынок обнаружил, что он чересчур перегрет.

Публика еще не разошлась, но разговоры между участниками уже начинаются: «А действительно ли ИИ работает?» В дальнейшем отчёты таких гигантов, как Microsoft и Google, будут иметь решающее значение.

Во-вторых, Иран начинает исчезать с первых полос новостей.

Главные мировые СМИ начинают смещать иранские новости ниже уровня главных заголовков — рыночное внимание переключается на «последствия». Даже если полномасштабной войны не будет, какова цена? Например, длительно высокие цены на нефть, невозможность снижения ставок Федеральной резервной системой, рост глобальных транспортных расходов, возвращение инфляции, давление на прибыль компаний, и смогут ли компании продолжать крупные вложения в ИИ. Больше всего опасаться стоит не тогда, когда новостей много, а когда их становится меньше, а проблема всё ещё не решена.

Единственная позитивная новость — рынок упал накануне решения ФРС, и, возможно, Пауэлл не станет на последнем большом своем заседании наносить дополнительный удар по рынку.