Предварительный обзор сегодняшнего CPI: впервые учтен "премиальный риск Ирана", трейдеры наращивают защиту от инфляции

BlockBeats News, 10 апреля. Сегодня вечером публикация данных по индексу потребительских цен США, которая, как ожидается, впервые значительно отразит «Иранскую надбавку» на фоне резкого роста цен на нефть. Рынок ожидает, что увеличение в этом месяце достигнет почти четырехлетнего максимума, а инфляция вновь станет ключевой переменной в ценообразовании активов.

На рынке облигаций трейдеры заблаговременно заняли позиции для хеджирования рисков, заметно увеличив объёмы опционов на рост доходности 5- и 10-летних государственных облигаций США. Согласно опросу JPMorgan, текущие настроения на спотовом рынке снизились до минимального за три недели уровня по чистым длинным позициям.

В макроэкономическом плане сильные данные по занятости вне сельского хозяйства уменьшили опасения по поводу замедления роста, вновь сфокусировав рынок на влиянии стоимости энергии. Стоимость нефти Brent с начала года выросла почти на 60%, что ещё больше усилило ожидания роста инфляции.

Ожидания по процентным ставкам также ужесточились. В настоящее время рынок закладывает лишь около 30% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, что значительно ниже первоначальных ожиданий нескольких понижений в начале года.

Институциональные аналитики считают, что сочетание устойчивой занятости и роста цен на энергоносители ограничивает потенциал для снижения краткосрочных процентных ставок. Если индекс потребительских цен подтвердит восстановление инфляции, ожидания «поздних и менее частых» понижений ставок ещё больше усилятся.