ФРС: корректировки нормативов ликвидности пересматривают функцию кредитора последней инстанции — BNP Paribas

BNP Paribas рассматривает усилия США по смягчению стандартов ликвидности банков

BNP Paribas проанализировал недавние инициативы США по ослаблению требований к ликвидности банков, стратегию, направленную на восстановление традиционной роли Федеральной резервной системы (Fed) как кредитора последней инстанции. Эта корректировка также может открыть путь для дальнейшего сокращения баланса Fed. Согласно анализу, правила, введённые после финансового кризиса, заставили Fed выступать в качестве основного источника ликвидности и ограничили её способность к проведению количественного ужесточения. Кроме того, эти правила повысили нежелание банков использовать дисконтное окно в периоды рыночного стресса.

Влияние правил ликвидности на баланс Fed

После тщательной переоценки норм капитала власти США теперь акцентируют внимание на смягчении стандартов ликвидности. Этот переход призван помочь Fed вновь исполнять функцию экстренного кредитования и потенциально открыть возможность для снижения баланса.

Поскольку эти нормы привели к устойчивому и значительному спросу на резервы центрального банка, Fed в настоящее время сталкивается с трудностями при попытке сократить свой баланс.

Ещё одним последствием стало снижение способности Fed выполнять роль кредитора последней инстанции во время финансовых потрясений.

Предлагаемые изменения направлены на устранение негативного восприятия, связанного с использованием экстренного кредитного окна, тем самым возвращая Fed возможность эффективно реагировать в периоды стресса.

Такой подход также может побудить Fed вернуться к вопросу о дальнейшем сокращении баланса.

(Эта статья была подготовлена при помощи AI-инструмента и впоследствии отредактирована редактором.)