Джим Крамер раскритиковал "антиутопическую" AI-тезис Citrini Research на 2028 год как научную фантастику с высокими ставками
После того как фондовый рынок потрясла волна тревоги, вызванная ИИ, в понедельник, а затем во вторник последовал отскок, Джим Крамер отверг нашумевшее исследование, которое обрушило акции софтверных компаний.
Рынок во власти «научной фантастики»
В выпуске Mad Money Крамер прокомментировал провокационную статью от Citrini Research под названием «Глобальный кризис интеллекта 2028 года», ставшую одной из главных причин падения Dow на 822 пункта в понедельник. Он назвал работу «поразительной, хорошо написанной, невероятно пессимистичной» историей, которая в корне ставит под вопрос будущее офисных работников.
В то время как рынок отреагировал паникой, Крамер быстро охарактеризовал тезис как «высокоставочную научную фантастику». Ссылаясь на мрачные перспективы человеческих работников, Крамер пошутил, что в статье не хватает только известной фразы из «Хищника»: «Мы все умрём».
Несмотря на свой скептицизм, он признал, что «страхи апокалипсиса ИИ» реально влияют на коэффициенты цена/прибыль технологических гигантов, таких как Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) и ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Переход к активам «HALO»
Пока корпоративное программное обеспечение подвергалось «избиению», с институциональных площадок Goldman Sachs появилась новая защитная стратегия. Пока Крамер рассуждал о «дистопийном» будущем, стратеги Goldman отметили значительный переход в акции компаний с большим количеством активов, согласно сообщению Bloomberg.
Команда Goldman определила «эффект HALO» — предпочтение компаниям с Heavy Assets и Low Obsolescence (крупными активами и низким уровнем устаревания).
В Goldman отметили, что капиталоёмкие акции, опирающиеся на физическую инфраструктуру и инженерную сложность, с начала 2025 года опередили по доходности «лёгкие» компании, зависящие от человеческого капитала, на 35%.
«Рынки вознаграждают мощности, сети и инфраструктуру — активы, которые сложно воспроизвести», — написал Гийом Жайсон из Goldman. Этот сдвиг отражает растущее институциональное предпочтение «осязаемых производительных активов» как страховки от прогнозируемого Citrini «кризиса офисных работников».
Дилемма мультипликаторов
Крамер заключил, что, хотя он верит, что ИИ в конечном итоге подстегнёт экономику, как это сделал компьютерный бум 1990-х, непосредственная угроза заключается в оценках компаний.
«Мультипликатор — это секретный ингредиент», — предупредил Крамер, отметив, что на фоне «страхов апокалипсиса ИИ» коэффициенты слишком завышены.
Пока «спираль вытеснения интеллекта» по Citrini сталкивается с индустриальным оптимизмом Крамера и защитной стратегией «HALO» от Goldman, инвесторам приходится ориентироваться на рынке, где, по словам Крамера, «кусочек научной фантастики способен обрушить рынок, как если бы это была научная реальность».
Вот список некоторых ETF, связанных с софтверными акциями, которые могут рассмотреть инвесторы.
| Софтверные ETF | Доходность за 6 месяцев | Доходность с начала года | Доходность за 1 год |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ожидания повышения ставки ФРС ослабевают, доллар снижается третий день подряд до минимума с мая, индекс валют развивающихся рынков вырос до исторического максимума
Поскольку трейдеры снизили ожидания ужесточения монетарной политики со стороны ФРС, падение доллара продолжается, а валюты развивающихся рынков достигают исторических максимумов.
Судоходство в Ормузском проливе почти остановилось! Ближневосточные энергетические компании ищут выход, поставщики СПГ прибегают к редкой перевалке судно-ко-судну
Несмотря на продолжающееся противостояние между США и Ираном вокруг стратегически важного Ормузского пролива, поставщики продолжают прилагать усилия для того, чтобы топливо из внутренней части Персидского залива поступало на мировые рынки.
Насколько агрессивна оценка IPO Anthropic? Уолл-стрит делает ставку: к 2028 году доходы взлетят до 200 миллиардов долларов.
Anthropic готовится к выходу на биржу, и Уолл-стрит использует ожидаемую выручку компании в 2028 году (около 200 миллиардов долларов) в качестве основного якоря для оценки, а не текущие показатели. Годовой рост выручки компании стремителен, однако огромные инвестиции в искусственный интеллект означают, что прибыль пока остаётся далёкой перспективой. Рынок ориентируется на оценку таких быстрорастущих компаний, как Palantir и SpaceX, делая ставку на то, что Anthropic сможет в будущем реализовать эффект масштаба и превратить рост в прибыль. Однако вопрос о том, сможет ли эта логика высокой оценки сохраниться, остаётся открытым и требует рыночной проверки.
Amazon AWS — путь к триллионным доходам
Morgan Stanley прогнозирует, что мощности AWS по вычислениям увеличатся с 14 ГВт в 2025 году до 120 ГВт к 2035 году. Если монетизация вычислительных мощностей достигнет 12 долларов за ватт, доход AWS может превысить 1 триллион долларов. По мере расширения бизнеса рентабельность AI-н аправления компании, вероятно, последует за траекторией роста основного облачного бизнеса, и в долгосрочной перспективе маржа EBIT может достигнуть около 30%.
Цены на крипто
Далее
