Значимость удержания ключевой поддержки заключается не только в поддержании FOMO. Однако из-за недавней волатильности на рынке основные криптовалюты с большой капитализацией опустились ниже важных уровней, оставив некоторых крупных HODLеров в убытке.
Более того, аналитики не ожидают скорого ралли альткоинов. Индекс сезона альткоинов это подтверждает, снизившись примерно на 20 пунктов с пика 57 в середине января. Проще говоря, ротация капитала в альткоины остается сдержанной.
Это естественным образом оказывает давление на зоны поддержки Solana [SOL]. В данной ситуации FOMO становится ключевым фактором, способным предотвратить дальнейшее падение. А для Solana ставки еще выше, поскольку количество валидаторов приближается к многолетним минимумам.
Источник: TheBlock
По данным TheBlock, ежедневное число валидаторов Solana снизилось до 789, что почти на 43% меньше по сравнению с 2025 годом и является самым низким уровнем с конца декабря 2024 года, когда этот показатель составлял 675 — ровно в середине предыдущего медвежьего цикла SOL.
Тогда SOL упал на 30% за один месяц с пика $260, поскольку количество валидаторов снизилось на 51%. В этом контексте текущее падение числа валидаторов является важным сигналом, показывающим, что давление выходит за рамки технических факторов.
Когда выход валидаторов совпадает с падением цены, это оказывает дополнительное давление на доход, поддерживающий работу сети Solana. Это естественным образом поднимает вопрос: движется ли SOL к очередному медвежьему циклу, обусловленному фундаментальными факторами?
Solana под давлением операционных проблем
Для блокчейна первого уровня потеря поддержки влияет не только на цену.
Solana, являясь одной из самых быстрых блокчейнов, показала пять последовательных более низких минимумов после пика в $250 в середине сентября, что снижает доход валидаторов по сравнению со стоимостью обслуживания сети.
Один из показателей, явно демонстрирующий это, — комиссии в сети Solana. Во время медвежьего цикла четвертого квартала 2024 года комиссии снизились примерно на 70% до $3,95 млн, совпав с падением числа валидаторов на 51%, поскольку операционные расходы начали превышать доход.
Источник: TheBlock
На этот раз комиссии не ведут себя аналогично.
Наоборот, совокупные комиссии уже выросли примерно на 150% и достигли $1,23 млн в текущем цикле 2026 года. Тем не менее, количество ежемесячных транзакций снижается: с более чем 2 млрд в декабре до примерно 1,58 млрд на данный момент в январе.
Что означает это расхождение? Рост комиссий Solana обусловлен скорее увеличением расходов, чем общим ростом использования, что по-прежнему оказывает давление на экономику валидаторов, так как не обеспечивает «стабильную» базу дохода.
С фундаментальной точки зрения это не лучшая ситуация.
Макроэкономическая волатильность охладила FOMO, технические показатели Solana уже слабы, и без восстановления, основанного на росте использования, сеть может столкнуться с новой волной выхода валидаторов, повторяя сценарии медвежьего рынка 2024 года.
Заключительные мысли
- Ежедневное число валидаторов Solana снизилось до многолетних минимумов.
- Комиссии в сети выросли на 150%. Однако снижение объема транзакций указывает на то, что рост комиссий обусловлен увеличением расходов, а не использованием, что продолжает оказывать давление на экономику валидаторов.
