Акции NAKA упали на 54% за день, что усиливает усталость инвесторов по отношению к компаниям с Bitcoin в казначействе

Акции KindlyMD NAKA упали до $1,28 15 сентября, снизившись на 54% за последние 24 часа и более чем на 90% за месяц.

Компания, ранее занимавшаяся здравоохранением и превратившаяся в Bitcoin (BTC) казначейскую компанию, сталкивается с растущим давлением из-за планов по размыванию доли акционеров и общего утомления инвесторов по поводу стратегий цифровых активов в казначействе.

Медицинская компания, торгующаяся на Nasdaq, превратилась в Bitcoin казначейскую компанию после слияния с Nakamoto в августе, а затем объявила о планах привлечь до $5 миллиардов через программу размещения акций по рыночной цене для увеличения резервов Bitcoin.

KindlyMD раскрыла свою первую покупку примерно 5 744 BTC на сумму $635 миллионов ранее в этом месяце.

Акции достигли пика выше $15 в конце августа, после чего началось стремительное падение, ускорившееся в сентябре.

Заявка компании на регистрацию на полке в Комиссии по ценным бумагам и биржам позволяет постепенно выпускать акции по текущим рыночным ценам, что вызывает значительные опасения по поводу размывания доли среди инвесторов.

Сигналы насыщения DAT

В августовском отчете Grayscale была зафиксирована растущая усталость инвесторов по отношению к компаниям с цифровыми активами в казначействе (DAT), отмечая, что Bitcoin биржевые продукты впервые с марта испытали чистый отток средств за месяц — $755 миллионов было выведено.

В отчете измерялся дисбаланс спроса и предложения с помощью коэффициентов “mNAV”, сравнивающих рыночную капитализацию с базовой стоимостью криптоактивов.

По данным Grayscale, коэффициенты mNAV для крупных DAT-компаний приблизились к 1.0, что указывает на баланс между спросом и предложением, а не на премиальные оценки, которые ранее имели эти инструменты.

Это говорит о том, что инвесторы больше не платят премию за доступ к криптовалютам через публичные акции. Несмотря на явную усталость по отношению к Bitcoin казначейским компаниям, продолжают появляться DAT, связанные с альткоинами.

Казначейства альткоинов

В последнее время появились новые объявления о цифровых казначейских активах для Solana, Cronos и других токенов. Это свидетельствует о том, что спонсоры продолжают запускать такие инструменты, несмотря на ослабление интереса со стороны инвесторов.

Масштабное привлечение капитала, необходимое для покупки Bitcoin, значительно размывает долю существующих акционеров, не обеспечивая KindlyMD улучшения операционного денежного потока.

Недавняя неопределенность цены Bitcoin усугубляет эти опасения, поскольку рыночная стоимость компании становится напрямую связанной с динамикой BTC, а не с фундаментальными показателями бизнеса.

Тем не менее, глава отдела исследований CryptoQuant Хулио Морено предположил, что падение NAKA не связано с недавней неопределенностью Bitcoin, а скорее с действиями инсайдеров.

Он заявил:

“Bitcoin казначейская компания NAKA сегодня упала более чем на 50%, поскольку инсайдеры продают, и более чем на 90% с момента ATH.”

Морено подчеркнул, что DAT-компании — это просто последняя мания текущей фазы цикла, аналогично появлению memecoin ранее и невзаимозаменяемых токенов (NFT) в 2021 году.

Публикация NAKA shares plunge 54% in a day, reinforcing investor exhaustion toward Bitcoin treasury companies впервые появилась на CryptoSlate.