Ослабление доллара США поддерживает цены на золото, поскольку данные по инфляции усиливают ожидания паузы ФРС

Цены на Золото выросли в прошлую пятницу (14-го числа), завершив неделю ростом. Внимание рынка оставалось прикованным к последним данным по инфляции и занятости в США. Оба показателя в целом совпали с ожиданиями, а признаки охлаждения на рынке труда усилили ожидания того, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит процентные ставки без изменений в следующем месяце. Тем временем Индекс доллара США также ослаб, что сделало золото, номинированное в долларах, более привлекательным для зарубежных покупателей.

Спотовое золото выросло на 0.7% до US$4,379.95 за унцию, после кратковременного достижения внутридневного максимума в US$4,449.39 — самого высокого уровня с 5 июня. Декабрьские фьючерсы на золото выросли на 0.4%, закрывшись на отметке US$4,437.30 за унцию. В целом за неделю золото выросло на 0.9%.

Откат доллара становится ключевой поддержкой для золота

Снижение Индекса доллара США стало одним из главных внешних факторов, поддерживающих цены на золото в ходе сессии. Индекс упал примерно на 0.3%, снизив относительную стоимость покупки золота, номинированного в долларах, для держателей других валют и потенциально поддержав зарубежный спрос.

На рынках драгоценных металлов доллар США и цены на золото часто движутся в противоположных направлениях. Когда доллар слабеет, золото обычно находит большую поддержку. И наоборот, когда доллар укрепляется, золото может оказаться под давлением.

Поэтому трейдерам следует следить не только за самими ценами на золото, но и за движениями Индекса доллара США, доходностью казначейских облигаций США и изменениями в ожиданиях относительно политики ФРС.

Более слабые сигналы по инфляции и занятости усиливают ожидания паузы ФРС

Число занятых в несельскохозяйственном секторе США за июль неожиданно снизилось, в то время как данные по инфляции, опубликованные в течение недели, в целом совпали с ожиданиями рынка. В совокупности эти события снизили ожидания рынка относительно дальнейшего повышения ставок ФРС в ближайшей перспективе.

Большинство аналитиков в настоящее время ожидают, что ФРС сохранит свою учетную ставку в диапазоне от 3.50% до 3.75%. Согласно инструменту CME FedWatch, рынок закладывает 33% вероятность повышения ставки ФРС в сентябре, что значительно ниже 55% неделей ранее.

Политика процентных ставок оказывает серьезное влияние на золото. Поскольку золото не приносит процентный доход, альтернативные издержки владения им, как правило, возрастают, когда ожидается повышение процентных ставок. Однако, если ставки останутся без изменений — или если рынки начнут ожидать будущего снижения ставок — золото может стать относительно более привлекательным.

Если ФРС действительно воздержится от дальнейшего повышения ставок, у цен на золото все еще может быть пространство для роста.

Геополитические риски и рост цен на нефть добавляют неопределенности в перспективы инфляции

Помимо перспектив доллара и процентных ставок, рынки внимательно следят за рисками судоходства в районе Ормузского пролива. Недавние сообщения указывают на то, что больше судов подверглось нападениям, в то время как США заявили, что могут сохранять морскую блокаду Ирана на неопределенный срок, что привело к росту цен на нефть в течение недели.

Однако рост цен на нефть не является однозначно бычьим фактором для золота. В краткосрочной перспективе геополитическая напряженность и возросший спрос на активы-убежища могут поддержать золото. Но если цены на нефть продолжат расти и снова подстегнут инфляцию, рынки могут переоценить вероятность того, что центральные банки сохранят повышенные процентные ставки — или даже повысят их еще больше — что потенциально ограничит потенциал роста золота.

Продолжающийся рост цен на нефть может усилить инфляционное давление и заставить центральные банки занять более ястребиную позицию в политике, что не обязательно будет благоприятно для рынков металлов.

Перспективы рынка: доллар, ожидания ФРС и цены на нефть остаются ключевыми факторами

В ближайшей перспективе то, сможет ли золото увеличить свою прибыль, будет зависеть от нескольких ключевых факторов:

• Продолжит ли слабеть Индекс доллара США: более слабый доллар обычно поддерживает золото и другие сырьевые товары, номинированные в долларах.
• Изменения в ожиданиях политики ФРС: данные по инфляции, занятости и розничным продажам могут повлиять на взгляды рынка на будущую траекторию процентных ставок.
• Движения доходности казначейских облигаций США: более низкая доходность обычно снижает альтернативные издержки владения золотом.
• Цены на нефть и геополитические риски: спрос на активы-убежища может поднять цены на золото, но более высокие цены на нефть также могут вновь разжечь опасения по поводу инфляции.
• Спрос на физическое золото: дисконты на золото в Индии увеличились до самого высокого уровня более чем за два месяца, что говорит о том, что некоторый физический спрос остается под давлением и требует постоянного внимания.

Для трейдеров CFD взаимосвязь между долларом США, Золотом, сырой нефтью и связанными индексами предлагает множество перспектив для отслеживания рыночных возможностей. Независимо от того, придерживаетесь ли вы бычьего или медвежьего взгляда, важно составить четкий торговый план, управлять кредитным плечом и риском позиции, а также сохранять бдительность в отношении волатильности цен в период публикации важных экономических данных.

Хотите следить за движениями рынка и изучать торговые возможности по доллару США, Золоту, сырой нефти и другим глобальным рынкам? Торгуйте CFD на Bitget, чтобы отслеживать множество инструментов и гибко управлять позициями в меняющихся рыночных условиях.