Sinal de colaboração full-stack é destacado na OCP Summit; GF Securities: recuperação dos semicondutores cria excelente oportunidade de compra, com otimismo para Nvidia, Marvell e a cadeia de suprimentos de CPUs

De acordo com o aplicativo Smart Finance, analistas da GF Securities participaram na semana passada da Cúpula Global OCP realizada em San Jose, e o evento evidenciou que os grandes provedores de nuvem estão migrando para um design colaborativo de pilha completa. Os analistas afirmaram que a recente correção das ações de semicondutores criou oportunidades de compra em ativos de qualidade como Nvidia (NVDA.US) e Marvell (MRVL.US).

O analista Jeff Pu destacou em um relatório para investidores: “Atualmente, a folha de rota de redes da Nvidia cobre tanto a óptica co-embalada (CPO) quanto o novo padrão USFP plugável, este último co-desenvolvido com Cisco (CSCO.US), com o objetivo de aumentar a densidade e a capacidade de manutenção dentro das fábricas de IA. O módulo USFP alcança taxas de até 12,8 Tb/s por módulo e 400 Gb/s por canal, proporcionando uma eficiência próxima à do CPO enquanto mantém a flexibilidade de manutenção onsite dos módulos plugáveis.”

USFP, ou Módulo Óptico Plugável Ultracompacto, é um novo padrão de transceptor óptico projetado para conectar clusters massivos de data centers de IA.

Pu apontou: “Nossa pesquisa com os novos provedores de nuvem dos EUA (neoclouds) mostra que disponibilidade de energia e licenciamento continuam sendo fatores determinantes para a expansão. No entanto, não há atualmente nem para o futuro próximo um problema de escassez de energia, pois a maioria dos sites está longe dos centros urbanos e muitos utilizam geração estável a gás. Quanto ao custo de energia, ainda há grandes diferenças regionais, impulsionando a migração de novos projetos para o corredor sul e algumas regiões fora do país, como Itália. Em termos de infraestrutura, shells de data centers modulares podem ser concluídos em apenas três meses, mas o resfriamento líquido segue sendo o gargalo.”

A pesquisa também mostrou que a importância da CPU na inferência está aumentando, especialmente em IA agentic (agentic AI), o que deve dobrar o total de mercado endereçável de CPUs.

Pu afirmou: “A taxa média de utilização de GPU em cargas de trabalho de decodificação é de apenas 20% a 30%, e aceleradores baseados em SRAM apresentam desempenho insuficiente na eficiência para contextos longos. Embora o custo por token caia de 5 a 10 vezes ao ano, os custos de semicondutores e armazenamento estão aumentando. O gargalo está em NAND, DRAM e dissipação de calor. No modelo agentic AI factory, orquestração e recuperação rodam em CPUs, remodelando a economia unitária: a proporção CPU para acelerador passou de 1:4 ou 1:8 na era dos chatbots para 1:1 nas implantações agentic.”

Ele acrescentou: “Apesar da fraqueza geral do mercado, recomendamos aos investidores que comprem ações de qualidade nas quedas. Continuamos otimistas em relação à Nvidia, ao setor PTFE, à Marvell (DSP, integração Google, Maia 300) e à cadeia de suprimentos de CPUs (AMD, Intel).”

No entanto, os riscos incluem desaceleração da demanda por IA, implantação de infraestrutura, restrições de oferta e concorrência.