IMF alerta: zona do euro pode ter crescimento lento no médio prazo

⑴ O Fundo Monetário Internacional publicou o relatório de perspectivas econômicas da região europeia, aumentando a previsão de crescimento do PIB da zona euro para 1,0% em 2026. O relatório afirma que a zona euro conseguiu resistir a choques geopolíticos, mas o crescimento potencial da economia permanece fraco, e a região entrará em uma fase de crescimento moderado no médio e longo prazo.⑵ Há uma clara divisão no desempenho econômico interno da zona euro. A previsão de crescimento do PIB da Espanha para 2026 foi elevada para 2,4%, significativamente acima das principais economias como Alemanha, França e Itália. Alemanha está estimada em 1,2%, França em 0,3% e Itália em 0,7%.⑶ O relatório aponta que a zona euro é prejudicada pelo progresso lento no aumento da produtividade, pela eficiência insuficiente do mercado único e pelo avanço retardado das reformas estruturais, resultando em um crescimento econômico potencial de apenas 1,0%. Perturbações externas aumentam a pressão de queda sobre a economia; flutuações no setor de energia e cadeias de suprimentos facilmente reduzem as expectativas de crescimento.⑷ Devido ao conflito no Oriente Médio e ao clima extremo no verão, a inflação voltou a subir. O FMI elevou a previsão de inflação geral da zona euro para 3,0% em 2026 e para 2,7% em 2027, prevendo que apenas em 2028 a inflação se aproximará do nível-alvo do Banco Central Europeu. A inflação subjacente permanece relativamente estável.⑸ As fragilidades do crescimento europeu têm origem na baixa conversão digital e tecnológica de IA, expansão empresarial limitada, fragmentação do mercado de capitais, custos de energia elevados e envelhecimento populacional. Nos próximos décadas, aumentos nos gastos com previdência, defesa e transição verde irão restringir o espaço para investimentos estratégicos dos países.