O Conselho da Agência Internacional de Energia realizará hoje, às 13h, uma reunião informal para discutir a proposta de liberação das reservas de petróleo e diesel.

⑴ No início das negociações na Europa, os rendimentos dos títulos franceses aumentaram, com a alta superando a dos títulos equivalentes da zona do euro. ⑵ Os títulos franceses continuam recebendo atenção, enquanto o governo insiste em manter o limite do déficit em 5% do PIB durante as negociações orçamentárias. ⑶ Michiel Tukker e Benjamin Schroeder, estrategistas de taxas de juros do ING, afirmaram em relatório que o plano fiscal da líder de extrema-direita Marine Le Pen pode sustentar temporariamente os títulos franceses, mas a falta de credibilidade e a incerteza das futuras eleições ainda apontam risco de ampliação do spread. ⑷ Os rendimentos dos títulos da zona do euro também seguiram os rendimentos dos títulos americanos, enquanto o mercado aguarda a divulgação das atas da reunião do Federal Reserve. ⑸ O rendimento do título alemão de 10 anos aumentou 2,2 pontos-base, chegando a cerca de 3,5%. O rendimento do título francês de 10 anos subiu 5,4 pontos-base, atingindo aproximadamente 4,8%.

O preço à vista do diesel mantém firmemente o nível de ruptura anterior, demonstrando bastante resistência. Apesar da volatilidade recente do crude, o diesel se recusa a devolver os ganhos, indicando que o mercado físico de combustíveis ainda está forte. Caso o diesel volte a subir, espera-se que ele impulsione o preço do crude simultaneamente. Atualmente, o crude está gradualmente se aproximando do ponto mais baixo do ciclo. Quando o diesel confirmar o início de uma nova alta a partir do nível atual, isso pode se tornar o fator desencadeante para a próxima grande movimentação do crude.

(1) A produção industrial da Alemanha registrou uma recuperação inesperada em agosto, com o maior aumento mensal desde março de 2025, superando as expectativas do mercado. (2) Após uma queda em julho, o avanço em agosto foi impulsionado principalmente pela forte alta na produção do setor de construção e pelo crescimento na fabricação de máquinas e equipamentos. (3) A produção de automóveis diminuiu no comparativo mensal, sendo que o órgão de estatística apontou que parte disso se deve ao cronograma de férias das fábricas. (4) Houve crescimento também na produção em relação ao ano anterior, com as empresas industriais continuando a enfrentar um ambiente de volatilidade causado pelas mudanças nos preços de energia. (5) Desde abril, a produção industrial da Alemanha mostra recuperação geral; empresas aumentaram estoques devido a preocupações com a situação no Oriente Médio, e alguns fabricantes obtiveram vantagem competitiva devido a interrupções no fornecimento de matérias-primas na região do Golfo. (6) A economia alemã expandiu-se de forma sólida no primeiro semestre, com demanda por exportação de mercadorias surpreendentemente forte, enquanto pacotes de estímulo fiscal do governo continuam a impactar investimentos em defesa e infraestrutura. (7) Contudo, dados de pedidos de fábrica divulgados na terça-feira mostraram queda significativa, principalmente devido à redução de grandes pedidos como aeronaves e veículos militares. (8) Economistas de bancos comerciais alemães afirmaram que os dados de produção trazem esperança ao menos, mostrando que a atividade industrial não caiu no terceiro trimestre e que a economia alemã teve um leve crescimento. (9) O órgão de estatística destacou que o impacto do aumento dos preços de energia ficou evidente nos setores industriais intensivos em energia, onde houve queda na produção. (10) O Banco Central Europeu elevou a taxa básica de juros no mês passado pela segunda vez este ano, considerando que a forte alta nos preços de gás e petróleo era excessiva; na quarta-feira, o preço do petróleo Brent ficou acima de US$100 por barril. (11) A confiança das empresas alemãs em setembro atingiu o maior nível em mais de três anos, indicando que as empresas não foram significativamente impactadas pelas turbulências econômicas causadas pela guerra, embora a confiança dos consumidores domésticos tenha caído ao menor patamar em cinco meses. (12) Economistas acrescentaram que os recentes indicadores positivos de confiança trazem esperança para a alta na produção, mas, diante de questões estruturais, declarações sobre tarifas por parte de Trump e forte concorrência externa, a melhora pode ser limitada.

⑴ O Deutsche Bank acredita que a prata pode estar passando de escassez para excesso. O analista Gary afirmou que o pico de escassez já passou claramente, e que o excedente de oferta pode surgir já em 2027. ⑵ Atualmente, o preço da prata está em aproximadamente US$ 61 por onça, um aumento de cerca de 26% em relação ao mesmo período do ano passado. Durante a escassez física no início de 2026, o preço chegou a cerca de US$ 120 por onça. ⑶ No final de agosto, o cofre comercial de Londres detinha mais de 914 milhões de onças de prata, das quais mais de 300 milhões de onças estavam disponíveis para livre utilização, um aumento de cerca de 70% desde outubro de 2025. ⑷ Com a rápida queda da demanda fotovoltaica, o Deutsche Bank prevê que o consumo global de prata para energia solar este ano cairá mais de 20%. ⑸ Os fabricantes estão utilizando linhas de contato mais finas e pasta revestida de cobre, o que deve reduzir em aproximadamente 17% a quantidade de prata usada por célula solar em 2026. ⑹ O Deutsche Bank projeta que o preço médio da prata no segundo trimestre de 2027 será em torno de US$ 70 por onça.