Investidores individuais saem, instituições assumem! Em meio à tempestade das Treasuries americanas, o “dinheiro inteligente” não recua, mas avança: 18,4 bilhões de dólares em opções fluem para o mercado de ações dos EUA, com IA permanecendo como principal escolha.

De acordo com o aplicativo Zhihui Finance, os dados mais recentes indicam que investidores institucionais estão assumindo o controle sobre o desempenho das ações americanas.

Após anos de fortes compras, operadores de varejo parecem estar gradualmente se afastando do mercado. Ao mesmo tempo, dados da Vanda Research mostram que, mesmo diante do forte aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, grandes investidores continuam a manter ações de forma estável.

“Com a intensificação da volatilidade macroeconômica esta semana, investidores institucionais demonstraram uma resiliência surpreendente”, escreveu Viraj Patel, estrategista global de mercados da Vanda, em relatório enviado aos clientes na última sexta-feira.

Os dados mostram que o volume de entrada de capital em opções por investidores institucionais (18,4 bilhões de dólares) é aproximadamente três vezes a média de setembro de anos anteriores.

Patel afirmou que, mesmo com os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 e 30 anos no nível mais alto em mais de uma década, o fluxo de grandes capitais continua a crescer nos últimos cinco pregões. Ele considera que, sob uma narrativa mais generalizada de aversão ao risco, isso é um “sinal bastante construtivo oculto” no apetite de risco dos investidores institucionais.

Patel observou que, em meio à turbulência do mercado, operadores institucionais estão selecionando oportunidades em ativos relacionados à inteligência artificial (IA).

Ele destacou especialmente a Meta Platforms (META.US) como uma das principais escolhas da semana passada, com potencial para registrar o terceiro maior volume semanal de compras de opções de compra por instituições nos últimos dois anos. A casa-mãe do Facebook viu suas ações dispararem quase 13% em uma semana após o lançamento do dispositivo Muse Charm. Desde que a Meta lançou recentemente seu agente pessoal de IA, Muse, no início do mês, o momentum das ações continua a se acumular.

Em apenas quatro pregões, a exposição líquida comprada em opções de compra de Meta pelas instituições aumentou 603 milhões de dólares. Essa posição agressiva só ficou atrás da Micron Technology (MU.US) no mercado em geral, enquanto o volume total negociado de opções de compra da Meta saltou 243% em relação à semana anterior.

“A incerteza macro não impediu o comportamento de risco”, disse Patel, ao contrário, “isso tornou os critérios de seleção de ações dos investidores ainda mais rigorosos”.

Participação dos investidores de varejo encolhe

Em 2025, operadores de varejo apresentaram resultados de destaque, a ponto de muitos afirmarem que finalmente se desvincularam do rótulo de “dinheiro burro”. Os investidores atribuem parte deste bom desempenho à capacidade de aproveitar recuos de mercado provocados por políticas tarifárias lançadas pelo governo Trump, comprando ativos na baixa.

No entanto, dados do Goldman Sachs mostram que a participação dos investidores de varejo no volume total de negociações do índice S&P 500 tem caído continuamente desde o pico de quase um ano atrás. O banco identificou que, atualmente, essa fatia está mais de 3 pontos percentuais abaixo da média dos últimos cinco anos.