O platina passou de déficit para excedente, com o declínio dos investimentos e a desaceleração do consumo remodelando o equilíbrio entre oferta e demanda.

⑴ A previsão mais recente da Associação Mundial de Investimento em Platina indica que, em 2026, o mercado de platina apresentará um excedente de oferta de cerca de 265 mil onças, tornando-se o primeiro superavit desde 2022. Anteriormente, a previsão era de uma escassez de aproximadamente 300 mil onças. Essa reversão deve-se principalmente à grande liquidação por parte dos investidores e ao enfraquecimento do consumo de joias.⑵ No primeiro semestre, o interesse dos investidores em platina esfriou drasticamente; somente no segundo trimestre, os fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham a platina tiveram uma saída de cerca de 234 mil onças. Os conflitos geopolíticos e a incerteza econômica impulsionaram a retirada de capitais, agravada pela diminuição da demanda por joias em algumas regiões. A previsão é que a demanda global por joias de platina caia cerca de 15% em comparação ao ano anterior.⑶ O preço dos contratos futuros de platina chegou a ultrapassar 2.900 dólares por onça em janeiro, mas recuou acentuadamente em seguida. A guerra entre os EUA e o Irã em fevereiro acelerou o declínio, enquanto a elevação da inflação e das taxas de juros continuou a diminuir o valor dos ativos sem rendimento. Atualmente, o preço da platina está em torno de 1.860 dólares, uma retração de cerca de um terço em relação ao pico do ano.⑷ A associação prevê que, até o fim deste ano, os fluxos de investimento continuarão negativos, podendo a saída anual dos ETFs chegar a cerca de 390 mil onças. No entanto, o CEO da associação destacou que o rápido desenvolvimento da inteligência artificial poderá sustentar a demanda industrial no médio e longo prazo, enquanto a melhoria na reciclagem deve impulsionar o crescimento da oferta total em cerca de 2%. A demanda total deverá cair aproximadamente 18% em relação ao ano anterior, para cerca de 7,1 milhões de onças. O foco, daqui para frente, será o momento em que o sentimento dos investidores irá se estabilizar e se a demanda industrial substituirá a demanda automotiva em ritmo mais acelerado.