Altos preços do petróleo e a retração das negociações em IA pressionam! O setor industrial das ações dos EUA está passando por uma liquidação de momentum

A Brazilian Portuguese APP de finanças informou que, nas últimas três semanas, as ações industriais dos Estados Unidos, que vinham em forte alta, sofreram uma reversão de momentum, levando alguns investidores a prever pressões ainda maiores para o setor no futuro.

Desde o recorde histórico em 14 de agosto, o índice de ações industriais do S&P 500 acumula uma queda de 6,1%. A guerra no Irã voltou a pressionar os preços do petróleo para cima, enquanto o entusiasmo pelas negociações envolvendo inteligência artificial (IA) começou a esfriar, prejudicando o desempenho do setor.

Sinais técnicos de alerta já começaram a aparecer. Essa pressão vendedora levou o índice para baixo das médias móveis de 50 e 100 dias — referências que costumam medir as tendências de curto e médio prazo dos preços das ações.

Brian Mulberry, estrategista-chefe de mercado da Zacks Investment Management, afirmou: “Romper essas médias móveis pode aumentar a tendência de queda no curto prazo.” Ele acrescentou ainda que o índice pode testar a média de 200 dias, considerada um “suporte crítico”, que ainda tem cerca de 2,5% de espaço para baixo em relação ao nível atual de negociação.

Mulberry atribui essa venda à falha das estratégias de momentum que anteriormente impulsionaram o setor; outros analistas de Wall Street, no entanto, apontam fatores macroeconômicos.

Com o transporte no Estreito de Ormuz ainda restrito, os preços do petróleo voltaram a subir, mantendo elevadas as expectativas de inflação e o rendimento dos títulos de dívida de longo prazo. Essa “combinação negativa de fatores” não só pode aumentar os custos de produção e o custo de capital para grandes fabricantes, como também afeta a demanda geral da economia que sustenta as vendas dessas empresas.

Para piorar, o setor industrial está sendo negociado a cerca de 23,7 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses, um prêmio notável em relação ao múltiplo de 19,4 vezes do S&P 500 como um todo.

Brian Sponheimer, gestor de portfólio da Gabelli Funds, afirma: “Isso criou as condições para uma correção. Se você é um operador, o caminho de menor resistência agora é apertar o botão de venda.”

No entanto, já há sinais de que muitos investidores venderam antecipadamente, e o pior da queda pode ter ficado para trás. Um relatório do Bank of America na semana passada apontou que seus clientes realizaram uma “venda de capitulação”, e a redução na exposição ao setor industrial chegou ao nível mais alto desde 2008, quando os dados começaram a ser registrados.

Ao mesmo tempo, os fundamentos seguem sólidos, o que significa que o recuo das últimas três semanas pode ser apenas uma correção passageira e não o início de uma queda mais profunda. O grande índice de ações industriais dos EUA ainda acumula alta de 13% em 2026, após avanço de 18% no ano passado.

No quesito dados econômicos, a atividade industrial dos EUA expandiu pelo oitavo mês consecutivo em agosto, embora em ritmo ligeiramente mais lento.

Contudo, assim como em muitos setores do mercado de ações, o destino das ações industriais pode depender do entusiasmo pelas negociações envolvendo IA — tema que já foi, inclusive, um importante motor para o setor. Empresas de tecnologia vêm investindo centenas de bilhões de dólares na construção de centros de dados, criando forte demanda por geradores, equipamentos elétricos e máquinas de engenharia.

No entanto, recentemente, as negociações relacionadas à infraestrutura de IA mostraram sinais de fraqueza. Desde o início de julho, preocupações de que os gastos de capital com centros de dados possam não atender às elevadas expectativas levaram operadores a vender ações de fabricantes de chips e de equipamentos de energia. Mark Hackett, da Nationwide, aponta que a resistência popular à construção de novos centros de dados também aumentou a pressão de venda.

Gigantes como GE Vernova (GEV.US) e a fabricante de equipamentos elétricos Eaton (ETN.US) caíram pelo menos 9% desde 14 de agosto, sendo os principais responsáveis pela queda do índice industrial; a Caterpillar (CAT.US) também recuou 5%.

Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak, destacou que gigantes industriais como a Caterpillar sempre foram vistas como referência para o mercado como um todo, e essa importância foi reforçada com sua maior ligação à cadeia de IA. “Se a fraqueza desse setor continuar, deveria acender o alerta para os investidores”, afirmou Maley.

Setor de transporte pressionado, luz no fim do túnel para máquinas agrícolas

Após o último recorde, GE Aerospace (GE.US) e Raytheon Technologies (RTX.US) também passaram a ser os principais detratores do índice. Desde meados de agosto, o preço do petróleo subiu mais de 10%, colocando pressão sobre fabricantes de motores a jato e companhias aéreas, grandes consumidoras de combustível.

As empresas de transporte de carga também estão sofrendo com os preços elevados do petróleo e os altos juros. Ao mesmo tempo, investidores em transportadoras como Knight-Swift Transportation Holdings (KNX.US) se preocupam com a queda nas tarifas cobradas de clientes — um sinal de alerta, especialmente após uma recente recuperação nos preços de transporte que sucede anos de baixas.

Ali Rahsa, analista do Citi, afirmou: “A questão central é se essa reversão será temporária.” Ele ressaltou que, caso os valores cobrados pelo frete desapontem, “o impacto nos lucros das empresas será muito significativo.”

Fabricantes de máquinas agrícolas são um dos poucos destaques positivos. Os altos preços do trigo e da soja costumam significar maior renda para os agricultores, que usam esse dinheiro para comprar tratores e outros equipamentos. Essa tendência impulsionou as ações da Deere & Company (DE.US) e de concorrentes, levando também ao aumento da classificação desses papéis por analistas.

Por ora, as demais ações industriais ainda sofrem com o cenário macroeconômico desfavorável. No entanto, Jonathan Sakrada, da CFRA, afirma que a rentabilidade das empresas, os pedidos e outros indicadores continuam sólidos, e prevê que os investidores encontrarão alívio com a chegada da próxima temporada de balanços.

Projeções de analistas mostram que o crescimento dos lucros do setor para o período atual deve acelerar de 13% no segundo trimestre para quase 19%, e que o aumento anual pode superar 17% em 2027.

Sakrada comenta: “No curto prazo, ainda pode haver mais volatilidade no humor do mercado. Mas acreditamos que, quando as perspectivas do terceiro e quarto trimestres forem divulgadas e especialmente quando as orientações para 2027 começarem a sair, essas turbulências serão absorvidas pelo mercado.”