O preço do ouro sobe enquanto a volatilidade do mercado de cross do iene pesa sobre o dólar.

O mercado de trabalho nos Estados Unidos decepcionou as expectativas, pressionando ainda mais o dólar. O relatório de emprego privado ADP mostrou que, em agosto, o setor privado dos EUA criou 38 mil novos empregos, abaixo da expectativa de 47 mil e dos 46 mil do mês anterior.

Apesar da breve recuperação do preço do ouro, o cenário geral para o metal permanece desafiador. Após algumas semanas de relativa calmaria, o conflito no Oriente Médio voltou a escalar, os preços do petróleo subiram e as preocupações com a inflação ressurgiram, o que levou a uma venda global de títulos. O rendimento dos títulos do Tesouro de referência dos EUA a 10 anos atingiu 4,81%, o maior nível desde outubro de 2023, recuando agora para perto de 4,79%. O aumento nos rendimentos eleva o custo de oportunidade de se manter ouro, que não rende juros, pressionando assim o seu preço.

O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou na quarta-feira: “A alta dos rendimentos está relacionada a fundamentos econômicos sólidos e boas perspectivas para a economia, e não é impulsionada pelas expectativas de inflação.” Ele também destacou que há certa relação entre os rendimentos dos títulos e o conflito no Oriente Médio.

No que diz respeito à política monetária, o mercado aumentou as apostas em uma possível alta dos juros pelo Federal Reserve já em setembro. Na semana passada, o presidente do Fed, Kevin Walsh, fez declarações de tom hawkish sobre a inflação durante o Encontro Anual de Bancos Centrais em Jackson Hole, reforçando ainda mais as expectativas de aumento dos juros. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de alta dos juros na reunião de 15–16 de setembro já subiu para cerca de 64%, enquanto uma semana atrás era de apenas 36%.

Nesse contexto, caso a venda do dólar continue, o ouro pode ter espaço para mais recuperação no curto prazo. No entanto, a expectativa hawkish do Fed, os elevados rendimentos dos Treasuries dos EUA e o risco inflacionário relacionado ao conflito no Oriente Médio devem limitar o potencial de valorização do ouro. Os investidores devem ficar atentos principalmente ao relatório de emprego não agrícola dos EUA na sexta-feira, que pode alterar a perspectiva do mercado sobre a trajetória dos juros do Fed e movimentar dólar, rendimentos dos Treasuries e ouro na próxima rodada de negociações.

O ouro à vista está atualmente exatamente mantendo o suporte da média móvel simples de 100 dias, próximo de 4.361 dólares, formando uma proteção de baixa frágil, mas o preço ainda está abaixo da média central das Bandas de Bollinger (cerca de 4.450 dólares).

No gráfico diário, o Índice de Força Relativa (RSI) oscila próximo da linha dos 50 pontos, e o histograma do MACD permanece em campo negativo; ambos os indicadores evidenciam enfraquecimento do momentum de alta, com o preço do ouro oscilando em uma faixa de neutralidade.

Pelo lado da alta, a primeira resistência está na média móvel de 20 períodos da Banda de Bollinger, em 4.450 dólares; caso os compradores retomem o controle, o próximo obstáculo significativo encontra-se na banda superior, em 4.685 dólares.

Pela baixa, a média móvel de 100 dias em 4.361 dólares oferece suporte imediato; em seguida, está a banda inferior das Bandas de Bollinger, em 4.215 dólares. Caso a pressão de venda se intensifique e o ouro aprofunde as perdas, o próximo suporte relevante está no patamar psicológico dos 4.000 dólares.

Editor responsável: Guo Jian