Visão geral do vencimento das opções de moedas G10, com uma concentração densa de dólares americanos em relação ao iene japonês próximo ao nível de 160.

⑴ Às 10h na sessão de Nova York desta quarta-feira, ocorrerá o vencimento de uma série de grandes opções de moeda do G10, com destaque para o par dólar/iene, que acumulou contratos de vencimento significativos próximos ao nível redondo de 160,00. O intervalo entre 160,00 e 160,10 soma um valor de US$ 1,8 bilhão em opções, enquanto os níveis de 159,25 e 159,60 concentram um total de US$ 3,4 bilhões em vencimentos.⑵ No caso do euro/dólar, há vencimentos de opções de US$ 1,4 bilhão em 1,1600 e US$ 1,6 bilhão entre 1,1650 e 1,1655, constituindo fronteiras técnicas importantes para a volatilidade de curto prazo do euro.⑶ Para o dólar australiano/dólar, há vencimentos de opções de AU$ 900 milhões em 0,7120 e AU$ 747 milhões em 0,7150; já o euro/iene tem US$ 1,1 bilhão em opções prestes a vencer em 183,80 — ambos representam níveis de preço de exercício com grande concentração para cada par de moedas.⑷ O vencimento de grandes quantidades de opções pode, em certa medida, ajudar a estabilizar o câmbio spot em torno dos níveis de exercício, enquanto o ajuste das posições de hedge por parte dos market makers antes do vencimento pode ampliar ou limitar a volatilidade de curto prazo. O mercado também observa se o prêmio da volatilidade implícita reflete adequadamente os riscos geopolíticos atuais e a incerteza macroeconômica.