Bancos britânicos “se desfazem de ativos problemáticos” por dinheiro: colaterais de empréstimos de varejo de alto risco triplicam em uma semana

Segundo o aplicativo da Jinse Finance, de acordo com documentos apresentados pelo Banco da Inglaterra, os bancos comerciais britânicos estão cada vez mais utilizando ativos de alto risco — como empréstimos relacionados a cartões de crédito de lojas de departamentos de alto rendimento e aluguel de carros — como garantia, empenhando-os junto ao Banco da Inglaterra. Dados do banco central mostram que, no leilão semanal de fundos com prazo de seis meses realizado em 18 de agosto, os bancos empenharam garantias no valor de 1,9 bilhões de libras esterlinas na categoria de maior risco, o nível semanal mais alto desde março de 2020 e um aumento de duas vezes em relação à semana anterior.

Segundo cálculos, atualmente o Banco da Inglaterra detém, por meio de seu instrumento “Indexed Long-Term Repo” (ILTR), um total de aproximadamente 17,8 bilhões de libras esterlinas em garantias denominadas “Classe C”, muito acima do valor de 8,7 bilhões há um ano, e bem superior aos menos de 1 bilhão de meados de 2024.

Esse tipo de operação destaca o grau de exposição do Banco da Inglaterra a ativos de alto risco e potencialmente com liquidez insuficiente. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu tem apertado os critérios para garantias elegíveis nos últimos anos, devido ao receio de que a “avaliação” feita pelo banco central aumente a demanda por títulos de risco, os quais podem ser difíceis de negociar durante períodos de crise.

Segundo a reportagem, um porta-voz do Banco da Inglaterra afirmou que o mecanismo ILTR foi concebido para permitir que instituições utilizem uma ampla variedade de ativos como garantia, enquanto o banco central se protege por meio do que chama de “gestão robusta de risco”.

Os bancos comerciais britânicos usam depósitos de contas mantidas no banco central para operações no mercado interbancário. O uso crescente do instrumento ILTR para obtenção desses recursos é um resultado esperado da decisão do Banco da Inglaterra, em 2022, de reverter a política de flexibilização quantitativa de 895 bilhões de libras esterlinas implementada entre 2009 e 2021 — política que havia inundado o sistema financeiro com enorme liquidez.

A análise da lista de garantias Classe C realizada por veículos estrangeiros mostra que vários produtos aceitos pelo Banco da Inglaterra foram proibidos sob regras mais rigorosas de empréstimo com garantias do Banco Central Europeu, incluindo diversos produtos de dívida que envolvem a venda agrupada de pagamentos futuros de hipotecas residenciais.

As ações bancárias britânicas envolvidas incluem HSBC Holdings (HSBC.US), Barclays (BCS.US), Lloyds Banking Group (LYG.US), NatWest Group (NWG.US) e Standard Chartered (SCBFY.US).