Pontos principais
- O Goldman Sachs prevê que o ouro atingirá 4.900 dólares por onça até o final do ano devido à forte demanda dos bancos centrais.
- Os bancos centrais estão adquirindo 50 toneladas de ouro por mês, um aumento de 300% em relação aos níveis anteriores a 2022, como forma de proteção contra riscos geopolíticos.
- A suspensão do aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve e as preocupações com a desvalorização fiscal estão impulsionando a compra tanto por investidores institucionais quanto privados.
Analistas acreditam que o ouro mostrou maior volatilidade nesta semana e esperam que continue subindo ao longo do ano devido à demanda estrutural.
Lina Thomas, analista sênior de commodities do Goldman Sachs Research, e Daan Struyven, co-líder global de pesquisa de commodities, preveem que o metal precioso subirá para 4.900 dólares por onça até o final do ano devido ao aumento da demanda dos bancos centrais.
Os analistas prevêem que a necessidade de diversificação das reservas e a redução das expectativas de alta de juros nos EUA deverão contribuir para esta valorização dos preços.
“Continuamos a observar um elevado acúmulo de ouro pelos bancos centrais como uma tendência de vários anos, uma vez que os bancos centrais estão a diversificar as suas reservas para proteger contra riscos geopolíticos e financeiros, o que é consistente com as evidências de pesquisas recentes,” afirmaram Thomas e Struyven.
Eles prevêem que, este ano, os bancos centrais comprarão 50 toneladas de ouro por mês. Isso representa um aumento de quase 300% em relação às 17 toneladas mensais anteriores a 2022, destacando a relevância do metal precioso no contexto geopolítico e econômico atual.
Em junho, o Goldman Sachs identificou que os bancos centrais adquiriram, em média, 100 toneladas de ouro, significativamente acima das 66 toneladas registradas em maio.
O Goldman Sachs destacou que espera que “os obstáculos relacionados ao Federal Reserve se enfraqueçam ainda mais, pois seus economistas projetam uma tendência de inflação mais baixa que deverá manter o Fed inalterado este ano.” Isso significa que, em um ambiente de taxas de juros estáveis, os investidores tenderão a buscar o ouro, já que o metal costuma se sair bem nessas condições.
A chamada narrativa de “desvalorização fiscal” também é apontada como um fator de médio prazo que pode impulsionar o preço do ouro acima das projeções.
“A proporção de ouro nos portfólios privados permanece baixa, e os recentes acontecimentos geopolíticos — incluindo o Irão e tensões mais amplas — podem acelerar a diversificação para além dos bancos centrais em direção aos investidores privados, inclusive ao influenciar a perceção sobre a sustentabilidade fiscal do Ocidente,” concluíram os analistas.
