Relatório: O acordo de dívida da Broadcom deve ultrapassar 70 bilhões de dólares

A Broadcom está buscando um dos maiores financiamentos de infraestrutura de IA já realizados, destacando a dependência sem precedentes do setor de tecnologia em relação aos mercados de capitais para sustentar a expansão da inteligência artificial.

No dia 21 de agosto, segundo a CNBC, que citou fontes familiarizadas com o assunto, a Broadcom está em negociações para um financiamento de dívida entre 70 e 80 bilhões de dólares, e os recursos arrecadados serão utilizados para apoiar a demanda por aquisição de chips de empresas de inteligência artificial, incluindo a Anthropic.

A Wallstreetcn mencionou anteriormente que, de acordo com reportagens, a Broadcom está negociando com a Blackstone Group e a Apollo Global Management para levantar até 100 bilhões de dólares através de um SPV para um negócio de financiamento de chips de IA, o que poderá se tornar a maior transação desse tipo até o momento.

Após o anúncio, as ações da Broadcom subiram mais de 1% na sexta-feira. No entanto, analistas avaliam que essa transação de dívida massiva, além de provavelmente não aliviar a pressão do mercado, pode ainda transmitir o aumento dos spreads de crédito para outros fabricantes de chips e para as grandes operadoras de cloud computing (hyperscalers).

O mercado de títulos e derivativos reagiu de forma oposta; após as notícias preliminares, o CDS da Broadcom disparou na quinta-feira, atingindo uma máxima histórica.

De acordo com as informações, este financiamento de dívida planeja adotar uma estrutura em tranches: a tranche sênior, com prioridade máxima e primeiro direito de reembolso, deverá ter aproximadamente 45 bilhões de dólares, enquanto a tranche júnior deverá somar cerca de 35 bilhões de dólares, mas esses valores ainda podem ser ajustados.

A Blackstone e a Apollo já haviam liderado um financiamento inicial de 35 bilhões de dólares para a Broadcom, e esta rodada irá ampliar significativamente esse valor.

Em junho deste ano, a Broadcom anunciou o lançamento de uma nova plataforma de IA, destinada a fornecer capacidade computacional de 20 GW para Anthropic e OpenAI, sendo este financiamento uma continuação dessa estratégia.

Este movimento da Broadcom não é isolado. Nesta semana, a Nvidia revelou em um documento submetido à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que irá oferecer suporte financeiro de até 105 bilhões de dólares para o novo data center da OpenAI em Ohio.

Na semana anterior, a Nvidia também anunciou uma parceria com seis grandes gestoras de ativos para viabilizar um plano de financiamento de 500 bilhões de dólares, com o objetivo de posicionar infraestrutura computacional como uma nova categoria de ativos emergente.

A sequência dessas mega operações de financiamento evidencia que as empresas de tecnologia estão recorrendo ao mercado de dívida em volumes inéditos, para suprir a demanda crescente de capital originada pela nova geração de modelos e workloads de IA.

Para os investidores, essa tendência reflete tanto a grande confiança do mercado nas necessidades de IA de longo prazo quanto chama atenção para o crescente endividamento e o risco de financiamento dessas empresas.