A libra esterlina disparou para o maior nível em seis meses, impulsionada pelo PMI de serviços acima das expectativas e pela postura mais dovish do Federal Reserve, com a cobertura de posições vendidas fomentando ainda mais a alta.

⑴ A libra esterlina disparou na sexta-feira durante o pregão, chegando a 1,3675 dólares, atingindo o nível mais alto dos últimos seis meses, após a divulgação do índice preliminar de gerentes de compras do setor de serviços do Reino Unido para agosto superar as expectativas do mercado, proporcionando um forte impulso imediato à moeda.⑵ Desde o anúncio do Departamento do Tesouro dos EUA na quarta-feira sobre a ampliação do programa de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, a libra vem se fortalecendo consecutivamente. Essa política reduziu os rendimentos dos treasuries longos, enfraquecendo a vantagem de juros do dólar e mantendo um tom favorável à libra no mercado.⑶ Os fatores que impulsionam a valorização da libra são diversos, mas o principal é a mudança nas expectativas em relação à política monetária do Federal Reserve. Após a manutenção das taxas na reunião de julho, as expectativas do mercado quanto ao ritmo de aumentos de juros para este e o próximo ano diminuíram significativamente. Atualmente, as projeções institucionais indicam que o percurso da política do Banco da Inglaterra para 2027 é ligeiramente mais agressivo que o do Federal Reserve, o que oferece suporte estrutural para a libra devido à diferença esperada nas taxas de juro.⑷ A declaração da secretária do Tesouro dos EUA sobre o aumento das recompras de títulos de longo prazo desencadeou um short squeeze nos treasuries longos, sinalizando aos capitais especulativos para não apostarem unilateralmente na alta dos rendimentos dos títulos americanos. Ao mesmo tempo, os dados mais recentes de contratos futuros mostram que existe uma grande posição vendida especulativa em libra e, à medida que se concretizam as expectativas de queda tanto na ponta curta quanto na longa da curva dos treasuries, o fechamento forçado dessas posições aumenta ainda mais a elasticidade de alta da libra.