A recuperação do dólar em relação ao iene reduz preocupações com intervenção; o mercado de opções e as apostas sobre aumento de juros mostram divergências.

(1) Impulsionado pelas notícias de que o Departamento do Tesouro dos EUA irá ampliar as recompras de títulos do Tesouro de longo prazo, o dólar americano caiu para perto de 158 frente ao iene japonês nesta quarta-feira, e a volatilidade implícita das opções aumentou em seguida. O mercado comprou opções com preço de exercício tão baixo quanto 157,00 para se proteger contra riscos de novas quedas de curto prazo, enquanto o índice de reversão de risco 25 Delta para 1 mês subiu para 2,0 e o prêmio das opções de compra de iene se ampliou.(2) Com o dólar recuperando para a faixa média-alta de 158 frente ao iene, a volatilidade realizada permanece baixa e os vendedores de volatilidade retornaram ao mercado, indicando que as preocupações quanto a grandes oscilações cambiais diminuíram.(3) Como a taxa de câmbio ainda está abaixo de 160, o risco de intervenção das autoridades japonesas no mercado cambial foi reduzido. Apesar do aumento das apostas do mercado em um possível ritmo mais rápido de aumento de juros pelo Banco Central do Japão, considerando os fluxos das negociações de opções, ainda não há uma expectativa firme por parte dos investidores de que o iene se fortalecerá de forma sustentável ou terá um avanço adicional significativo, e o mercado segue dividido quanto à tendência futura do iene.