Os rendimentos dos títulos japoneses atingem o pico de 30 anos, expectativas de aumento de juros em setembro sobem, mercado aposta em ação do banco central.

⑴ O rendimento do título japonês de referência com prazo de 10 anos atingiu 2,930% nesta segunda-feira, renovando o nível mais alto desde setembro de 1996, marcando a entrada do mercado de títulos japonês em uma zona de altas taxas de juros não vista há 30 anos. ⑵ Esta disparada no rendimento é impulsionada principalmente pelo aumento das expectativas dos investidores de que o Banco Central do Japão eleve a taxa de juros em setembro, com o consenso do mercado de que a instituição precisa apertar a política monetária para evitar que o iene fraco aumente ainda mais as pressões inflacionárias. ⑶ No início deste mês, as autoridades de Tóquio e Washington intervieram conjuntamente no mercado cambial para conter a queda do iene, a primeira vez desde o final da década de 1990, o que também reforçou a percepção do mercado de que a normalização da política monetária está próxima. ⑷ De acordo com estrategistas da Mizuho Securities, caso as apostas no aumento das taxas em setembro continuem a crescer, ainda há espaço para os rendimentos subirem; até o período da tarde em Tóquio, a precificação do mercado de swaps indicava uma probabilidade de quase 80% para uma ação do Banco Central no próximo mês. ⑸ O atual nível dos juros dos títulos japoneses já está provocando efeitos de transbordamento no mercado global de renda fixa, e o foco agora é se o Banco Central do Japão realmente entregará o aumento esperado e qual será a reação em cadeia do aumento dos rendimentos sobre a taxa de câmbio do iene e sobre as posições das instituições financeiras domésticas.