UBS afirma que o preço do ouro pode desafiar US$5.000 no primeiro semestre do próximo ano, com a queda das taxas de juros reais e as compras de ouro pelos bancos centrais servindo de suporte
Estratégistas do UBS afirmaram em seu relatório mais recente que a queda das taxas de juros reais levará os investidores a retornarem ao mercado de ouro, enquanto a fraqueza do dólar e a forte demanda dos bancos centrais por ouro impulsionarão o preço do metal em direção à marca de 5.000 dólares por onça na primeira metade do próximo ano.
De acordo com o que apurou o APP da Zhihui Finance, estrategistas do UBS afirmaram em seu relatório mais recente, publicado na quinta-feira, que a queda das taxas de juro reais impulsionará os investidores de volta ao mercado de ouro, enquanto a fraqueza do dólar e a forte procura de ouro pelos bancos centrais impulsionarão conjuntamente o preço do ouro rumo à marca de 5.000 dólares/onça na primeira metade do próximo ano.
O UBS destacou que espera que a redução das taxas de juro reais reacenda a procura por investimentos em ouro no mercado. O banco acredita que a inflação irá desacelerar gradualmente, permitindo que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas este ano e retome o ciclo de flexibilização em 2027. “Isso deve criar um cenário macroeconómico mais favorável para o ouro — a mudança nas expectativas para as taxas de juro políticas deverá reduzir os rendimentos reais, pressionar o dólar e impulsionar a procura de investimento em ouro.”
Na visão do UBS, o dólar pode manter certa resiliência no curto prazo, mas desafios estruturais como o elevado défice fiscal e externo dos EUA, além do elevado posicionamento dos investidores em ativos denominados em dólar, “significam que há espaço para nova fraqueza do dólar”. O relatório afirma: “Historicamente, a fraqueza do dólar sempre proporcionou vento favorável ao ouro, e a nova ênfase do mercado na ‘desdolarização’ dos portfólios também será positiva para este metal precioso.”
Ao mesmo tempo, a procura de ouro pelos bancos centrais “sempre foi um importante pilar de suporte, mesmo em períodos de fraca procura privada”. O UBS prevê que, “impulsionada pelo desejo de reduzir a exposição a ativos em dólar no longo prazo, a compra anual de ouro pelos bancos centrais continuará em níveis elevados.”
“Apesar de o ambiente macroeconômico de curto prazo ainda poder ser volátil, o cenário de alta para o ouro no médio e longo prazo segue apoiado por diversos fatores duradouros”, declarou o UBS. “Esperamos que o preço do ouro atinja 5.000 dólares/onça no primeiro semestre de 2027.”
Nesta quinta-feira, os preços dos contratos futuros de ouro recuaram, com investidores realizando lucros após a cotação atingir o maior nível em dois meses. Dados de inflação dos EUA divulgados anteriormente ficaram em linha com as expectativas, enfraquecendo ainda mais a expectativa do mercado de um aumento dos juros pelo Federal Reserve no próximo mês.
Na Bolsa de Mercadorias de Nova York (Comex), o contrato futuro do ouro com vencimento em agosto recuou 1%, fechando em 4.363,60 dólares/onça, encerrando uma sequência de quatro sessões consecutivas de alta. O contrato futuro da prata para agosto também recuou 1%, fechando em 64,873 dólares/onça.
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