A analista da Blockworks Research, Shaunda Devens, argumentou recentemente em uma publicação no X que a retração da Hyperliquid para cerca de US$ 52 representa um retorno a uma avaliação mais realista, após um rali impulsionado pelo fluxo elevar o token bem acima de seus fundamentos.
HYPE esteve entre os ativos com melhor desempenho no mercado este ano, subindo em vários momentos apesar da tendência de baixa geral e mantendo, até o momento, uma valorização no ano de cerca de 101%, o que aumentou a atenção sobre até onde pode ir a atual correção.
Essa acumulação deixou a tesouraria com cerca de 10% do fornecimento circulante de HYPE, a maior participação detida por qualquer tesouraria de ativos digitais no mercado cripto, ultrapassando a posição de 4,5% em Bitcoin da Strategy construída ao longo de vários anos.
A notícia sobre a atualização AQAv2 deu ainda mais impulso, já que o framework direciona a maior parte da receita de rendimento de reservas de stablecoins de volta ao protocolo para financiar recompras de HYPE. Devens apontou esta atualização, juntamente com os fluxos da tesouraria, como os dois principais fatores que levaram o token acima de US$ 50.
Como o rali foi impulsionado pelo interesse da tesouraria e por traders de momento, em vez de fundamentos, Devens destacou a clara invalidação, afirmando que:
“Como a movimentação foi em grande parte independente dos fundamentos, impulsionada pelo interesse do DAT e por traders de momento, com uma invalidação clara assim que esse interesse comprador cessou, ficou bastante evidente que holders e traders realizariam lucros nestes preços temporariamente elevados.”
Recentemente, HYPE negociou de forma amplamente descorrelacionada do restante do mercado cripto, mas o negócio principal permanece fortemente atrelado à atividade on-chain. Devens ressaltou a receita de julho de US$ 43 milhões, contra US$ 92 milhões no mesmo mês do ano anterior, sinalizando que a mudança de preço começa a refletir esse cenário.
Fluxos Spot de HYPE ainda não mostram sinal claro de acumulação
Os dados Spot da CoinGlass indicam que mais HYPE saiu das exchanges do que entrou nos últimos 30 dias, totalizando aproximadamente US$ 22,34 milhões em saídas líquidas, o que normalmente sugere acumulação, já que as moedas estão deixando plataformas de negociação.
Apesar disso, a diferença permanece pequena e insuficiente para indicar a acumulação decisiva necessária para impulsionar o HYPE para patamares mais altos a partir daqui.
Até que essas saídas das exchanges aumentem e se tornem compras constantes, a direção de curto prazo do HYPE permanece indefinida.
Resumo Final
- A compra de 11,12 milhões de HYPE pela tesouraria impulsionou o rali, então o preço recuou assim que esse interesse comprador cessou.
- O próximo movimento de HYPE depende do negócio principal, cuja receita em julho caiu para US$ 43 milhões, ante US$ 92 milhões no ano passado.
