Caixin Futures: O setor de metais negros oscila em níveis baixos, com o fornecimento restrito de carvão metalúrgico oferecendo suporte ao preço mínimo.

⑴ Os preços do aço apresentam oscilações em patamares baixos. A produção de ferro gusa continua diminuindo, somando-se às restrições de produção em Tangshan, o que mantém a oferta em contração, mas a expectativa de demanda segue fraca, dificultando a alta dos preços. No mercado financeiro, os vinte principais participantes do contrato de outubro de bobinas de aço aumentaram posições tanto compradas quanto vendidas, com destaque para leve aumento das posições compradas, levando a uma leve predominância compradora. Tecnicamente, o contrato de outubro apresentou incremento de posições com oscilações e fechamento em queda; atenção ao suporte na região de 3.065 yuans por tonelada e resistência na média móvel de 40 dias. Em termos de avaliação, as perdas nas siderúrgicas continuam crescendo, e o preço do mercado permanece abaixo do custo da eletricidade das fornalhas a arco na China Oriental, indicando que a avaliação não está alta. A pressão dos estoques e o cenário pessimista continuam pesando, mas o risco de retroalimentação negativa é limitado por distúrbios na oferta de carvão de coque. Espera-se que, no curto prazo, o preço do aço mantenha-se em baixa volatilidade.⑵ O minério de ferro oscila em patamares baixos. O volume global de embarques e chegadas aos portos aumentou evidentemente em relação ao período anterior, mas o efeito real dos embarques ainda depende de verificação quanto a eventuais perturbações na cadeia logística. A produção de ferro gusa continua em queda e a demanda efetiva segue baixando. No mercado de contratos futuros de setembro, os vinte principais participantes reduziram tanto posições compradas quanto vendidas, notando-se redução maior nas posições vendidas, enquanto parte dos recursos já começou a migrar para vencimentos mais longos, sinalizando início de rolagem de posições. No mercado, há redução de posições, com oscilações e fechamento em baixa; atenção à resistência na média móvel de 40 dias e ao suporte de 735 yuans por tonelada. As perturbações na oferta não foram totalmente dissipadas. O fortalecimento do petróleo elevou custos de frete marítimo, sustentando uma base de suporte, mas a produção de ferro gusa ainda não estabilizou a queda, faltando impulso para alta. No curto prazo, o minério de ferro tende a oscilar em patamar baixo.⑶ O carvão de coque também apresenta oscilações em patamar baixo. A retomada da produção das minas de carvão em Shanxi é lenta, mantendo o quadro de oferta pressionada na origem, quadro que dificilmente mudará a curto prazo. No mercado à vista, o coque entrou em um ciclo de baixa nos preços, com compradores se tornando mais cautelosos, mas as siderúrgicas reduziram estoques de matérias-primas, mantendo expectativa de reposição de estoques e sustentando leve estabilidade no curto prazo. No mercado de contratos futuros de setembro, os vinte maiores participantes reduziram principalmente posições compradas, iniciando rolagem para vencimentos mais distantes. Do ponto de vista técnico, o mercado apresenta padrão de aumento de preço com aumento de posições e queda de preço com redução de posições, sob domínio dos compradores. Atenção à resistência na média móvel de 40 dias e ao suporte de 1.268 yuans por tonelada. A oferta restrita na origem fornece suporte de base, mas a demanda fraca dos compradores limita o potencial de alta. Recomenda-se o carvão de coque como posição de compra no segmento de matérias-primas.⑷ O impulso do coque é moderado. As empresas do setor mantêm margens de lucro muito pequenas, mas a produção está estável. A produção de ferro gusa segue em queda, ampliando as perdas das siderúrgicas, que adotam estratégias de controle de volume na compra de coque, tornando o balanço oferta-demanda mais frouxo. Os contratos futuros principais negociam com desconto significativo em relação ao mercado à vista, mantendo avaliação relativamente baixa. As perdas nas siderúrgicas continuam aumentando e a segunda rodada de cortes nos preços do coque já começou, trazendo pouca motivação para uma recuperação no curto prazo. Existe risco de queda na avaliação dos contratos, mas a base ampla pode limitar o espaço para queda adicional.⑸ O silício manganês oscila em viés de baixa, mantendo uma dinâmica de fraqueza. O estoque de minério de manganês nos portos apresentou leve queda em relação ao mês anterior, porém o lado da demanda segue apresentando fraqueza; a taxa de operação das fábricas está baixa e o acúmulo de estoques nas fábricas continua. O impulso segue fraco. No mercado de contratos futuros de setembro, os vinte maiores participantes aumentaram tanto posições compradas quanto vendidas, com ligeira prevalência para aumento das compradas, indicando intensificação da disputa entre os participantes.