Societe Generale: O ressurgimento dos riscos geopolíticos está pressionando continuamente os spreads dos títulos da zona do euro, sem que o fechamento sazonal tenha se manifestado.

智通财经2026/07/24 06:01

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Estratégias de taxas de juros do Société Générale (França) destacaram que, devido ao aumento das tensões geopolíticas, o spread dos rendimentos dos títulos governamentais da zona do euro continua sob pressão de ampliação, contrariando a expectativa anterior do mercado de uma retração sazonal.
Os estrategistas consideram que, como os investidores esperam novas emissões de dívida após o verão e a incerteza política aumentou, o mercado reluta em manter posições compradas nesses spreads de rendimento, o que resultou na falha do padrão sazonal.
Apesar do spread de 10 anos entre França e Alemanha poder oscilar dentro de uma faixa durante o verão, fundamentos fracos, oferta elevada e demanda incerta ainda exigem cautela no médio prazo; o comportamento do spread entre Itália e Alemanha continua correlacionado ao preço do petróleo e os estrategistas permanecem otimistas quanto ao valor dos títulos de curto prazo.

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