Pressão geopolítica e de preços do petróleo intensificam a divergência entre moedas emergentes, com o rand recebendo suporte de compras contra a tendência.

⑴ A JPMorgan destaca que um cenário de risco vulnerável está a dominar os movimentos das moedas dos mercados emergentes. O aumento dos preços do petróleo e a escalada das tensões no Oriente Médio reacendem preocupações com a inflação antes da reunião do Federal Reserve em 29 de julho, com uma clara divergência no desempenho das moedas regionais. ⑵ O rublo russo permanece numa faixa estreita entre 78.35 e 78.65 em relação ao dólar, com saídas de NDF corporativos sem impacto significativo no mercado local. O foco do mercado está na reunião do banco central marcada para quarta-feira, e espera-se que até lá a volatilidade do câmbio seja limitada. ⑶ O rand sul-africano mostra força, apesar do agravamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio. Fundos de hedge e contas de dinheiro real continuaram comprando o rand ontem. O IPC sul-africano subiu acima do esperado, com a inflação núcleo atingindo 4,1% e o setor de serviços chegando a 5,2%. A JPMorgan prevê que o banco central aumente hoje apenas 25 pontos-base, mas pode sinalizar uma extensão do ciclo de aumento das taxas. O banco prefere vender o rand em recuperação acima de 16.50. ⑷ O zloty polonês mantém-se sob pressão, com risco de subida do euro em relação ao zloty para 4.35. O aumento dos preços da energia representa um desafio para os três países da Europa Central, e a JPMorgan prefere o forint húngaro ao zloty, considerando que o banco central polonês adota uma postura mais dovish. O forint enfrenta o desafio dos preços elevados do gás natural, e o euro em relação ao forint está novamente se aproximando do nível de resistência em 365. ⑸ A coroa checa lidera entre as moedas da Europa Central, com entradas de fundos sistemáticos e dinheiro real levando a uma breve queda abaixo de 24.15, mas vendas corporativas fizeram com que voltasse ao nível anterior. O leu romeno permanece estável em torno de 5.2375, enquanto a lira turca mantém-se calma próxima às cotações de venda de bancos estatais. A JPMorgan mantém posições compradas em lira antes da decisão do banco central. O shekel israelense oscila acima de 3.06, e o tenge cazaque recuou ligeiramente para perto de 467 antes da reunião do banco central.