Instituições aumentam o déficit de petróleo para 1,5 milhões de barris por dia em 2026, mas o risco de excedente permanece em 2027

智通财经2026/07/23 10:16

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Uma pesquisa direcionada a analistas indica que o conflito no Oriente Médio já fez com que a expectativa de déficit do mercado global de petróleo para 2026 dobrasse para 1,5 milhão de barris por dia. Antes do início da guerra no Irão, o mercado previa um excedente de cerca de 1,6 milhão de barris por dia em 2026, demonstrando uma reversão significativa nas previsões.
A guerra no Irão levou ao encerramento efetivo do Estreito de Ormuz, restringindo severamente a produção e exportação de petróleo bruto na região do Golfo. Isso levou instituições a reduzirem drasticamente as previsões de oferta no curto prazo, com o Brent acumulando uma valorização de cerca de 28% em julho, tendo em março registado o maior aumento mensal desde 1988.
No entanto, para 2027, a mesma pesquisa prevê que o mercado voltará para um excedente de aproximadamente 1,9 milhão de barris por dia. Os principais fatores para essa mudança incluem a retomada das exportações do Golfo após a normalização do trânsito no Estreito de Ormuz, a retirada gradual dos cortes de produção da OPEC+, o crescimento contínuo da produção nos Estados Unidos e na América Latina, bem como uma revisão em baixa da procura da China devido ao efeito de substituição associado à eletrificação.
Alguns analistas salientam que, caso a navegação no estreito seja totalmente normalizada, os estoques globais de petróleo poderão regressar ao pico registado em fevereiro de 2026 até ao final do primeiro trimestre de 2027. Posteriormente, os estoques podem até ultrapassar os novos máximos atingidos durante a pandemia em 2020. No entanto, esta previsão depende fortemente da velocidade de normalização do tráfego no estreito e da disposição dos proprietários dos navios em regressar a essa rota marítima.
Do ponto de vista das negociações, o mercado encontra-se atualmente num equilíbrio entre o choque de oferta de curto prazo e as expectativas de excesso de longo prazo. Qualquer progresso substancial em relação ao cessar-fogo ou à normalização da navegação no estreito pode desencadear uma correção rápida nos preços do petróleo, enquanto uma nova deterioração do contexto geopolítico continuará a sustentar os prémios de risco.

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