WTI atinge US$ 88, máxima de seis semanas! Trump afirma que "dentro de Teerã" está na mira; estoques em Cushing em baixa recorde e produção em queda impulsionam alta

O petróleo bruto WTI subiu para cerca de 88 dólares, seu maior valor em seis semanas, com as duas linhas lógicas anteriormente divergentes de geopolítica e fundamentos se estreitando de forma sincronizada.

Trump refinou sua ameaça de ataque, de uma referência genérica anterior para coordenadas precisas no centro de Teerã; os estoques em Cushing continuam caindo e se aproximam do limite operacional mínimo, enquanto a produção de petróleo dos EUA recuou do nível recorde — ambos os fatores juntos estão sistematicamente enfraquecendo o espaço de queda para o preço do petróleo.

Na quarta-feira, Trump declarou claramente nas redes sociais que, se o Irã atacar qualquer navio no Estreito de Ormuz, "os EUA irão bombardear e destruir uma ponte ou usina, incluindo instalações próximas ou dentro de Teerã".

No mesmo dia, o Secretário de Estado Rubio afirmou que, enquanto o Irã tentar controlar o tráfego marítimo, as forças armadas dos EUA continuarão a atacar. O Ministro da Guerra Hegseth e Trump emitiram juntos sinais de escalada do conflito, com alvos potenciais se estendendo até as forças Houthis no Iêmen.

Os últimos dados do DOE mostram que os estoques em Cushing caíram mais 674 mil barris na semana passada, já manifestando o efeito de “fundo de tanque”; apesar do aumento contínuo no número de sondas, a produção americana de petróleo caiu do recorde na semana passada; a liberação das reservas estratégicas de petróleo acelerou simultaneamente.

O estoque total de petróleo já está abaixo do nível do final de fevereiro, quando o conflito entre EUA e Irã estourou. O Goldman Sachs alertou que, se a crise no ponto de estrangulamento do Golfo Pérsico continuar a piorar, o Brent pode ultrapassar os 120 dólares.

Ancoragem geográfica da ameaça: centro de Teerã entra na lista de alvos

A principal novidade da declaração de Trump está na elevação significativa da precisão geográfica. A declaração mais recente especifica “próximo ou dentro de Teerã” como coordenadas de ataque, uma mudança retórica interpretada pelo mercado petrolífero como sinal de escalada do conflito.

Rubio afirmou que as forças armadas dos EUA continuarão a atacar o Irã “enquanto tentar controlar o tráfego marítimo”. Trump e Hegseth emitiram simultaneamente sinais de escalada, com alvos potenciais incluindo as forças Houthis do Iêmen.

Atualmente, o volume de navegação no Golfo Pérsico vem diminuindo nas últimas semanas e, caso a tensão com os Houthis aumente ao mesmo tempo, tanto o Mar Vermelho quanto o Estreito de Ormuz estarão sob risco de navegação, expondo ainda mais a vulnerabilidade da cadeia global de suprimento de energia.

A escalada do conflito ocorre em um momento de grande fragilidade para o mercado de energia. O estoque total de petróleo já está abaixo do nível do fim de fevereiro, quando os conflitos entre EUA e Irã começaram, enquanto os ataques contínuos da Ucrânia a refinarias russas restringem ainda mais a oferta global de combustíveis de transporte como o diesel.

"Fundo de tanque" em Cushing e queda na produção: aperto fundamental independente

Ainda que se desconsidere o fator geopolítico, o colchão de oferta no mercado americano de petróleo está encolhendo sistematicamente.

Cushing, ponto principal de entrega dos contratos futuros de WTI, teve seus estoques reduzidos em mais 674 mil barris na semana passada, continuando em tendência de queda. Aproximando-se do limite operacional, o mecanismo de formação de preço à vista tende a ser mais sensível a mudanças marginais de oferta e demanda.

A produção de petróleo dos EUA recuou na semana passada do recorde — mesmo com o número de sondas em alta, enfraquecendo a margem de manobra da oferta doméstica.

A liberação das reservas estratégicas de petróleo acelerou novamente na semana passada, confirmando ainda mais a tensão do lado da oferta.

Vale destacar que os estoques comerciais nacionais de petróleo bruto aumentaram 2,01 milhões de barris (a previsão do mercado era de redução de 500 mil barris), os estoques de gasolina subiram 765 mil barris e os de destilados aumentaram 1,395 milhão de barris. No entanto, o mercado claramente está mais atento à redução estrutural dos estoques em Cushing e ao declínio da produção, do que às oscilações de curto prazo nos estoques totais.

O Goldman Sachs soou o alarme, alertando que, caso a crise no ponto de estrangulamento do Golfo Pérsico continue a se agravar, o Brent pode superar os 120 dólares — estimativa baseada na continuidade da redução do colchão de estoques em Cushing e na hipótese de perturbações na navegação do Estreito de Ormuz.

Gasolina a 4 dólares: a cadeia de transmissão do mercado do petróleo ao voto

O aumento do preço do petróleo está sendo repassado ao consumidor americano via preço da gasolina no varejo, atingindo simultaneamente os limiares sensíveis econômicos e políticos.

O valor de 4 dólares por galão é amplamente considerado um limiar crítico — acima desse nível, consumidores de baixa renda geralmente começam a cortar despesas discricionárias, e o ticket médio e fluxo de clientes em postos, lojas de conveniência e redes de fast food são comprimidos, prejudicando ainda mais a confiança do consumidor e corroendo os índices de aprovação de Trump nas pesquisas.

O principal fator de precificação do mercado de petróleo é que a precisão das ameaças geopolíticas aumentou e os estoques em Cushing continuam em declínio, restringindo sistematicamente a queda nos preços do petróleo, enquanto a expectativa de cessar-fogo, que antes pressionava o preço para baixo, diminuiu significativamente.