CEO do JPMorgan Chase afirma que os riscos para a economia global estão subestimados: não compraria ações ou títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo aos preços atuais

Fonte: Relatório do Mercado Global

O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, afirmou que os investidores subestimam os riscos enfrentados pela economia global e que ele não compraria ações ou títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo aos preços atuais.

Em uma entrevista transmitida na noite de segunda-feira, horário local, Dimon disse que o mercado ainda não considerou adequadamente os diversos riscos geopolíticos e fiscais que estão surgindo.

Dimon declarou: "Eu realmente acredito que esses riscos podem ser mais sérios do que as pessoas pensam." Ele listou a guerra na Ucrânia e no Oriente Médio, tensões geopolíticas e o aumento contínuo dos gastos militares em diversos países em meio ao alto déficit fiscal como exemplos desses problemas.

Ao ser questionado se o mercado subestima a probabilidade de choques significativos, Dimon disse que é difícil julgar precisamente quais riscos realmente já estão precificados nos diversos ativos.

Ele afirmou: "O mercado talvez já tenha precificado parte dos riscos potenciais, mas, na prática, os eventos inesperados que realmente acontecem geralmente são aqueles que ainda não foram precificados."

Dimon está à frente do banco de maior valor de mercado do mundo e frequentemente alerta o público sobre os diversos riscos econômicos que identifica.

Suas declarações mais recentes contrastam fortemente com o otimismo dos investidores que vêm ignorando guerra, tarifas e outros choques. Neste ano, à medida que os consumidores continuam gastando, a inflação mostra sinais de alívio e os investidores estão otimistas com o setor de inteligência artificial, o índice S&P 500 já acumulou uma alta de quase 10%.

Na semana passada, o JPMorgan e seus concorrentes de Wall Street divulgaram sólidos resultados trimestrais, impulsionados principalmente pelo forte crescimento nas receitas de negociação e de banco de investimentos. Isso reforçou a percepção de que a economia dos EUA é mais capaz de suportar as recentes turbulências geopolíticas do que muitos esperavam.

Na entrevista mais recente, Dimon reconheceu que, como a dependência energética diminuiu em relação às últimas décadas, a economia global se tornou mais resiliente — mas ele alertou que isso não exclui a possibilidade de um ponto de inflexão repentino.

Ele disse: "Pode ser preciso mais palha para quebrar as costas do camelo. Mesmo que o conflito atual se intensifique mais uma vez, pode não ser suficiente para acionar um ponto de ruptura."

Dimon afirmou que o alto déficit fiscal dos EUA acabará exigindo um ajuste futuro, o que provavelmente levará a taxas de juros mais altas.

"Na minha opinião, isso vai se tornar um problema, mais cedo ou mais tarde." Ele prevê que os chamados "bond vigilantes" vão exigir retornos maiores para financiar a dívida do governo, elevando assim os juros.

Ao ser questionado sobre o assunto, Dimon disse que não compraria títulos do Tesouro de longo prazo dos EUA: "Pessoalmente, eu não compraria", afirmou.

Mesmo que a inflação recue para a meta de 2% do Federal Reserve, "o rendimento dos títulos de dez anos provavelmente deveria estar entre 4% e 4,5%", disse ele, acrescentando que espera que quase não haja espaço para valorização dos títulos do Tesouro.

Ele mantém a mesma cautela em relação às ações. Embora possa considerar determinada ação, caso seja "um excelente investimento", Dimon disse que não vai alocar recursos no mercado amplo aos níveis de avaliação atuais.

Dimon também é cauteloso com a inteligência artificial, comparando a onda de gastos atual aos estágios iniciais da internet.

"Os valores gastos são enormes. Será que todo esse dinheiro será recuperado? Muito provavelmente, assim como na internet", disse Dimon.

Ele também destacou que, durante a bolha da internet, empresas líderes da época como Yahoo e Netscape perderam força, enquanto os vencedores finais, como Google e Facebook, surgiram apenas depois.

Dimon afirmou: "Mas uma coisa é certa: os retornos não vão acontecer na dimensão nem no momento que você espera."