IREN (IREN.US) conquista novo contrato de US$2,8 bilhões em nuvem de IA: gigantes como Microsoft e Nvidia entram para a carteira de clientes, meta de ARR para o ano é revisada para cima

O aplicativo Zhihui Finance soube que o provedor de infraestrutura de nuvem de IA IREN Limited (IREN.US) anunciou nesta segunda-feira que assinou novos contratos plurianuais de serviços em nuvem no valor total de US$ 2,8 bilhões com vários desenvolvedores líderes de IA, aumentando a meta de receita recorrente anual (ARR) da nuvem de IA para o final de 2026, de US$ 3,7 bilhões para mais de US$ 4 bilhões. Esse avanço marcante demonstra que esta empresa, que passou de mineradora de bitcoin para prestadora de serviços de nuvem de IA, está cumprindo suas promessas de crescimento em um ritmo impressionante. Impulsionadas por essa notícia, as ações da IREN subiram mais de 9% no pré-mercado.

Clientes de peso: Microsoft e Nvidia lideram, 85% da receita já garantida contratualmente

Os novos contratos de US$ 2,8 bilhões assinados pela IREN expandem ainda mais sua base de clientes. Atualmente, a carteira de clientes da IREN inclui Microsoft (MSFT.US), Nvidia (NVDA.US), Perplexity, Figure AI, Together AI, Fluidstack, Fireworks AI, Fal AI, Hume AI e um importante desenvolvedor de IA não revelado, abrangendo serviços de nuvem bare metal e gerenciados.

Do ARR revisado para mais de US$ 4 bilhões, aproximadamente 85% já está garantido por meio dos contratos mencionados acima. A IREN afirmou que a demanda de grandes data centers, empresas, desenvolvedores de IA e laboratórios avançados continua a superar sua capacidade disponível e planejada, e que a empresa está em contato ativo com clientes para todas as expansões planejadas para 2026 e 2027.

Estrutura financeira otimizada: pré-pagamentos de clientes cobrem 45% do gasto com GPUs, caixa de US$ 7,6 bilhões

Os termos financeiros destes contratos também chamam atenção. Os contratos assinados recentemente incluem pré-pagamentos de clientes, representando cerca de 45% do investimento de capital relacionado aos GPUs, reduzindo significativamente a necessidade líquida de capital da IREN nesses projetos. O prazo médio ponderado de todos os contratos com clientes da IREN é de cerca de 4 anos.

Em 30 de junho de 2026, a IREN detinha cerca de US$ 7,6 bilhões em dinheiro e equivalentes de caixa, incluindo US$ 1,7 bilhão em caixa restrito relacionado aos contratos Horizon 1-4 com a Microsoft. Essa sólida reserva de caixa proporciona uma base financeira robusta para a rápida expansão da empresa.

Expansão exponencial de capacidade: de 3MW para 480MW em 12 meses, meta de 1,2GW em 2027

O cofundador e co-CEO da IREN, Daniel Roberts, declarou: "Nossa plataforma de nuvem de IA verticalmente integrada está se expandindo rapidamente. Nos últimos 12 meses, nossa capacidade de nuvem de IA construída internamente passou de aproximadamente 3 megawatts para 480 megawatts entregues este ano, com meta de alcançar 1,2 gigawatt em 2027, e nosso grupo de clientes já inclui grandes data centers, empresas e desenvolvedores de IA."

A meta de ARR acima de US$ 4 bilhões baseia-se na capacidade planejada de 480MW de nuvem de IA para o final de 2026. No entanto, a empresa também destaca que a receita será reconhecida progressivamente nos meses seguintes à entrega dos data centers, à medida que os GPUs forem instalados, testados e aceitos pelos clientes.

Caminho de transformação: de mineradora de bitcoin a novo expoente da nuvem de IA

A ascensão da IREN é, por si só, uma história marcante de transformação. Originalmente chamada Iris Energy, a empresa começou como mineradora de bitcoin. No ano passado, a empresa fez uma mudança estratégica decisiva para computação em nuvem de IA, convertendo em larga escala sua infraestrutura de mineração de bitcoin em uma plataforma de computação para IA.

No terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, a receita dos serviços de nuvem de IA da IREN cresceu 94,2% em relação ao trimestre anterior. Anteriormente, no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, a empresa já havia assinado com a Microsoft um contrato de US$ 9,7 bilhões para nuvem de IA, prevendo uma receita recorrente anual de US$ 1,94 bilhão. A assinatura do novo contrato de US$ 2,8 bilhões comprova ainda mais a competitividade da IREN no mercado de nuvem de IA.

Em termos de equipe executiva, a IREN vem reforçando seu time de liderança: em 2 de julho, nomeou Kambiz Aghili como Chief Product Officer e Michael Nudelman como Chief Development Officer; em 15 de julho, contratou Eric Hammersley, ex-Nutanix e NVIDIA, como Chief Information Security Officer.

Comparação setorial: CoreWeave afundada em dívidas, IREN destaca vantagens diferenciais

O forte crescimento da IREN contrasta fortemente com as dificuldades enfrentadas pela concorrente CoreWeave (CRWV.US). A CoreWeave, outro gigante de infraestrutura de nuvem de IA, já teve valor de mercado superior a US$ 42 bilhões. No entanto, suas ações despencaram 52% desde o pico de 52 semanas de US$ 153,20. O principal problema reside em sua alta alavancagem — a relação dívida/capital próprio chega a 7,39. Embora a CoreWeave tenha uma carteira de receitas de US$ 99,4 bilhões, consome caixa rapidamente e enfrenta riscos únicos em um cenário de alta de juros.

Por outro lado, a IREN apresenta três vantagens diferenciais: primeiro, o modelo de pré-pagamento do cliente, no qual cerca de 45% do investimento em GPU é pago antecipadamente, aliviando significativamente a pressão de CAPEX; segundo, a capacidade verticalmente integrada, controlando toda a cadeia, desde o terreno e energia até data centers e clusters de GPU; terceiro, um caixa robusto de US$ 7,6 bilhões, proporcionando sólida margem de segurança para expansão.

Adicionalmente, a plataforma da IREN se apoia em um portfólio de terrenos e ativos de energia conectados à rede em regiões com abundância de energia renovável na América do Norte, Europa e Ásia-Pacífico, o que garante vantagens competitivas sustentáveis tanto em custo de energia quanto em sustentabilidade.

Um novo catalisador para alta?

De 3MW para 480MW, de mineradora de bitcoin para clusters de GPU da Nvidia, de ilustre desconhecida a parceira de nuvem de IA de Microsoft e Nvidia — a IREN completou em 12 meses uma transformação estratégica digna de livro didático. Novos contratos de US$ 2,8 bilhões, meta de ARR de US$ 4 bilhões, reserva de caixa de US$ 7,6 bilhões — esses números juntos apresentam uma empresa de infraestrutura de IA em trajetória de crescimento exponencial.

No entanto, desafios igualmente reais existem: fluxo de caixa livre negativo de US$ 2,3 bilhões nos últimos 12 meses, ritmo acelerado de gastos em caixa e riscos de execução em implantações em larga escala de GPU são variáveis de atenção contínua para investidores.

Diante da alta demanda por capacidade de IA, a IREN tenta seguir um caminho diferente da CoreWeave — combinando “integração vertical + pré-pagamento do cliente” em um modelo diferenciado de infraestrutura de nuvem de IA. O desfecho dessa competição ainda é incerto, mas a IREN já garantiu seu ingresso na disputa.

Atualmente, as ações da IREN estão em torno de US$ 33,62, com valor de mercado de cerca de US$ 12 bilhões. Apesar da queda de cerca de 38% nos últimos seis meses, o acumulado do ano ainda é de alta de cerca de 87%.

Segundo o consenso de 16 analistas, a recomendação média para as ações da IREN é “compra”, com preço-alvo de 12 meses de US$ 80,93, um potencial de alta de cerca de 140% em relação ao preço atual. Recentemente, o Jefferies iniciou cobertura com rating “compra” e preço-alvo de US$ 79; já o JPMorgan incluiu a IREN na lista de posições vendidas mais atraentes para o terceiro trimestre de 2026 — uma divergência que ilustra bem a polêmica e os horizontes imaginativos em torno desta empresa de rápido crescimento.