Goldman Sachs: Após o lançamento do Kimi K3, o MiniMax da Zhipu caiu drasticamente, sinalizando o fim da era de monopólio do poder de processamento.

De acordo com uma notícia da ChainCatcher, segundo informações de mercado, um relatório do Goldman Sachs de 18 de julho apontou que Moonshot AI lançou o modelo Kimi K3, com 2,8 trilhões de parâmetros, superando Claude Fable 5 e GPT-5.6 Sol no ranking de programação da Arena.ai. O preço da API foi definido em 2,3 dólares por milhão de tokens, estabelecendo um novo recorde para modelos chineses. Dois dias após o lançamento, a Zhipu caiu 28%, a MiniMax recuou 16%, os futuros do índice Nasdaq 100 caíram mais de 1,8% e o índice de semicondutores da Filadélfia acumulou queda de mais de 18% desde o pico.

O Goldman Sachs considera que o Kimi K3 marca um ponto de virada: um laboratório chinês, sem conseguir equiparar a maior capacidade de pré-treinamento do Ocidente, conseguiu reduzir rapidamente a distância para os principais modelos norte-americanos por meio de inovação arquitetônica e aprendizado por reforço, provando que a “escala” deixou de ser o único caminho para o sucesso. O banco alerta que a “era da expansão da capacidade computacional” pode estar chegando ao fim e que a lógica de investimento em infraestrutura de IA baseada no princípio “quanto mais capacidade computacional, melhor” precisa ser reescrita. O Goldman Sachs mantém a recomendação de compra para MiniMax e neutra para Zhipu. Continuará acompanhando o lançamento intensivo de modelos de 2 a 5 trilhões de parâmetros, como Zhipu GLM, Ali Qwen e MiniMax M3 Pro.