Grayscale: Estratégia de opções de compra cobertas de bitcoin pode gerar um rendimento anualizado de aproximadamente 22% em mercados laterais

De acordo com a Odaily, o diretor de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, afirmou em 15 de julho de 2026 que, caso o preço do Bitcoin tenha formado um fundo sólido, mas permaneça lateralizado antes de se recuperar, a estratégia de venda coberta de opções de compra pode gerar renda aproveitando a volatilidade do Bitcoin, ao mesmo tempo que gerencia a exposição ao preço à vista.

Assumindo que o preço à vista do Bitcoin esteja em 65.000 dólares e a volatilidade implícita em 40%, a Grayscale projetou até o final de 2026. Sob essa hipótese, o rendimento anualizado da estratégia de venda coberta de opções de compra seria de aproximadamente 22%, mantendo-se lucrativo acima do preço de equilíbrio de cerca de 58.500 dólares, e superando a performance da simples posse de Bitcoin à vista sempre que, no vencimento, o preço do Bitcoin estiver abaixo de aproximadamente 72.500 dólares.

Pandl destacou que os prêmios de opções oferecem receita e proteção contra quedas, ao custo de abrir mão de parte dos ganhos em grandes altas do Bitcoin. Caso o preço à vista do Bitcoin caia abaixo do ponto de equilíbrio, a estratégia ainda registra perdas, porém de forma inferior à exposição direta no Bitcoin à vista — a diferença equivale ao prêmio da opção de compra vendida.

O Grayscale Bitcoin Covered Call ETF, sob gestão da Grayscale, possui o código BTCC e visa maximizar o potencial de geração de renda através da estratégia de venda coberta de opções de compra. O fundo não investe diretamente em ativos digitais ou ofertas iniciais de moedas, mas obtém exposição indireta a ativos digitais por meio de derivativos ligados a produtos negociados em bolsa que possuem ativos digitais.