Analista: Nos últimos 12 meses, Sky e Ethena tiveram taxas similares, mas a receita do protocolo Sky foi cerca de 19 vezes maior que a da Ethena

A analista de cripto Stacy Muur afirmou na plataforma X que, no último ano, Sky e Ethena geraram receitas de taxas quase idênticas, sendo cerca de 413 milhões de dólares para Sky e aproximadamente 362 milhões de dólares para Ethena. No entanto, a receita do protocolo Sky foi de cerca de 240 milhões de dólares, enquanto a da Ethena foi de apenas cerca de 12,4 milhões de dólares. As diferenças nos modelos de negócio resultam em diferentes distribuições de receitas: Sky lucra com as taxas de mutuários e os rendimentos de colaterais em stablecoins, mantendo a maior parte da receita no nível do protocolo; Ethena lucra com o hedge de colaterais, e a maior parte do rendimento vai para os detentores de sUSDe. Ethena é mais suscetível a quedas na taxa de financiamento, e no último mês o TVL da Ethena caiu 16%, enquanto o TVL da Sky aumentou 0,5%.