Nafta cai US$ 64 em um dia, preço da gasolina atinge o maior valor em 46 meses e mercado de óleo combustível e diesel apresenta contrastes extremos

⑴ Influenciados pela possibilidade iminente de um acordo de paz entre os EUA e o Irã, na quarta-feira os preços da nafta na Ásia caíram em sincronia com o petróleo bruto, com os preços dos carregamentos para a segunda metade de junho caindo cerca de 64 dólares para 1.021,75 dólares por tonelada. A diferença de preço da nafta em relação ao Brent caiu cerca de 20 dólares, para 220,68 dólares por tonelada.⑵ O mercado de gasolina apresentou uma tendência oposta, com a diferença de spread GL92-SIN-CRK subindo gradativamente, refletindo uma alta global nos mercados. Dados da GasBuddy indicam que, na terça-feira, o preço médio nacional de varejo da gasolina nos EUA ultrapassou 4,50 dólares por galão, pela primeira vez desde julho de 2022, principalmente devido à contínua tensão no Oriente Médio, que está a perturbar o fornecimento de petróleo pelo Estreito de Hormuz.⑶ O mercado asiático de óleo combustível de alto teor de enxofre se fortaleceu, com os estoques nos tanques de Fujairah, nos Emirados Árabes Unidos, caindo para uma nova mínima esta semana. Devido à persistente fraqueza das exportações do Oriente Médio para a Ásia, a estrutura do mercado de óleo combustível de alto teor de enxofre apresenta um backwardation mais acentuado, e o spread da cracking de óleo combustível de alto teor de enxofre 380-cst voltou a ficar em prêmio, fechando acima de 3 dólares por barril.⑷ O mercado de óleo combustível com teor ultra-baixo de enxofre ficou mais estável, com volume abundante de oportunidades de arbitragem entrando na Ásia este mês, levando o spread de cracking para um prêmio de cerca de 16 dólares por barril. No mercado de Singapura, foram realizados dois negócios de óleo combustível de alto teor de enxofre 380-cst, sem transações para os produtos 180-cst ou óleo combustível de teor ultra-baixo de enxofre 0,5%.⑸ As atividades de negociação à vista de diesel diminuíram, com as transações tornando-se novamente escassas. A diferença de preço entre os contratos a curto prazo (leste-oeste) de diesel estreitou pelo segundo dia consecutivo, ficando abaixo de 100 dólares por tonelada, limitando o espaço de arbitragem entre as duas principais regiões. As importações australianas de diesel e querosene de aviação em abril atingiram o maior nível em dez meses, já que os distribuidores locais compram ativamente para atender à demanda interna.⑹ Do ponto de vista do sentimento de mercado, a nafta precificou primeiro a diminuição dos riscos geopolíticos, enquanto o segmento de varejo da gasolina ainda é sustentado por uma lacuna imediata de oferta e o óleo combustível permanece forte devido ao aperto na oferta do Oriente Médio. A grande divergência nos spreads de cracking entre diferentes derivados sugere que a disputa sobre o ritmo e o timing da implementação do acordo entre EUA e Irã segue em aberto.⑺ No futuro, será importante acompanhar a normalização efetiva do trânsito pelo Estreito de Hormuz, bem como as alterações nos estoques de Fujairah e o impacto adicional da demanda de importação australiana no balanço regional.